广州农商行2025成绩单：营收回落，利润上涨，个贷收益下行

对农商行而言，县域与乡村经济仍在给业务增长留下增量。国家统计局发布的《2025年国民经济和社会发展统计公报》提到，2025年乡村消费品零售额增长4.1%，农村居民人均可支配收入增长5.8%。国家金融监督管理总局办公厅2026年4月8日发布相关通知，提出探索金融支持城乡融合发展和以县域为重要载体的新型城镇化建设的有效途径，这一提法可视为农商银行县域业务外部政策环境的新近背景。

对广州农商行而言，其2025年业绩表现值得关注。一方面，全年营收153.90亿元，同比下降2.79%；而净利润24.64亿元，同比增长2.00%；另一方面，该行不良贷款率升至1.86%，个贷不良率由2.89%升至4.12%，个贷在全部不良贷款中的占比也由45.42%升至61.24%。

广州农商行过往公开披露显示，蔡建于2021年3月30日起担任董事长。在2023年度业绩公告董事长致辞中，其提出“2024年，我们将全面开展『效益提升年』活动，拓市场、降风险、优管理、提效益，力争用2年左右时间实现盈利能力大提升”。

01

营收少了，个贷收益也在降

2025年，从广州农商行财报来看，其营收同比下降2.79%，并不是单一项目变动造成。2025年，其利息净收入同比增长0.54%，手续费及佣金净收入同比增长21.84%，金融投资净收益同比增长28.66%，但营业收入仍同比下降2.79%。从主要项目看，交易净收益由上年的3.84亿元转为-7.30亿元，利息收入同比下降7.44%，这两项变动是营业收入承压的重要影响项之一。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

其财报显示，2025利息支出则下降11.90%，净利差由1.06%降至1.03%，净利息收益率由1.11%降至1.08%。由这些数据看，广州农商行2025年利息净收入之所以还能保持微增，主要仍是负债端付息成本下降带来的支撑，而资产端收益率并没有止住下行，这也意味着利息净收入的稳定更多来自成本端改善，而不是资产端收益表现回暖。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

从其贷款收益率看，广州农商行2025年公司贷款平均收益率由3.61%降至3.20%，个贷平均收益率由4.39%降至3.66%，票据贴现平均收益率由1.43%降至1.16%。其中，个贷这一项尤其关键，因为它一头连着零售业务营收，一头连着个贷质量。其2025年财报显示，个贷平均余额高于上年，个贷利息收入却由78.54亿元降至70.34亿元。个人贷款平均余额较上年上升，但对应利息收入与平均收益率均较上年下降。据此看，营收承压除交易净收入转负外，也与个人贷款平均收益率下降、个人贷款利息收入减少有关。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

广州农商行2025年财报中的分部数据则显示，2025年零售银行业务营收占比由41.23%降至38.81%，公司银行业务由45.84%降至44.98%，金融市场业务则由11.57%升至14.91%。从分部数据进一步看，广州农商行零售银行业务营收占比下降较为明显，且降幅大于公司银行业务，这一变化至少说明，2025年零售银行业务对其全行营业收入的贡献较上年有所减弱。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

2025年财报显示，该行手续费及佣金净收入有所改善。其全年手续费及佣金净收入占营收比重由3.55%升至4.45%，代理及托管类服务费、结算与电子渠道业务费、理财产品相关手续费均有所增长，但银行卡手续费下降20.17%，担保和承诺手续费下降29.89%，银团贷款手续费与承兑业务手续费也在下降。中间业务并非全面改善，不同项目之间的变化方向和幅度也存在较为明显的分化。不过，即便部分手续费项目已有所回升，这种改善力度仍不足以覆盖贷款收益率走低以及交易净收入转负对总营收形成的压力。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

财报显示，截至2025年末，该行5000万元以下中小额公司信贷业务规模及占比较年初实现双增，中小额公司信贷客户数为3618户，较年初增加1091户。与此同时，涉农贷款余额421.51亿元，普惠小微贷款余额621.39亿元，同比增长20.26%；绿色贷款余额725.79亿元，较年初增加119.40亿元。

02

个贷占比提高，不良压力向零售集中

对广州农商行而言，2025年面对的，除了营收下降，还有资产质量扰动。其2025年财报显示，2025年全部贷款总额同比下降1.97%，但个贷总额却较上年末增长3.56%，个贷在全部贷款中的占比由26.10%升至27.57%。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

从个贷内部构成看，其中个人按揭贷款占全部贷款比重由10.93%升至12.22%，个人经营贷款由10.24%升至10.46%，个人消费贷款由3.08%降至3.02%，信用卡余额由1.85%升至1.87%。从构成变化看，2025年广州农商行个人贷款总额的增长，主要仍由个人按揭贷款和个人经营贷款贡献，个人消费贷款占比小幅回落，信用卡余额占比仅小幅上升。2025年，个人贷款在全部贷款中的占比已经提升至27.57%，但与占比上升同时出现的，却是个贷平均收益率继续下降。也就是说，个人贷款规模虽然还在扩张，可收益表现并没有同步改善，规模增长并未自然带来收益增长。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

再看贷款五级分类，广州农商行2025年贷款质量的变化，并不只是总不良贷款率由1.66%升至1.86%。截至2025年末，正常类贷款占比由91.90%降至91.65%，关注类贷款占比由6.45%升至6.49%，不良内部也出现分化，次级类占比由0.57%降至0.46%，可疑类由0.57%降至0.54%。进一步看，贷款质量承压也不只体现在不良贷款率上行，损失类贷款占比由0.51%升至0.86%，升幅高于次级类和可疑类。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

广州农商行2025年财报显示，其公司贷款不良率由1.55%降至1.20%，个贷不良率由2.89%升至4.12%；公司贷款在全部不良贷款中的占比由54.58%降至38.76%，个贷占比则由45.42%升至61.24%。从不良贷款构成看，2025年个人贷款不良余额占比的上升，已高于公司贷款的占比。与此同时，2025年个贷在全部贷款中的占比为27.57%。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

个贷承压也影响到全行的资产质量指标，广州农商行2025年财报显示，其不良贷款率由1.66%升至1.86%，拨备覆盖率由184.34%降至161.85%，拨贷比由3.06%降至3.00%。从逾期账龄看，广州农商行2025年贷款质量并非只有不良率升至1.86%这一处变化。截至2025年末，该行逾期贷款占比由4.45%降至4.37%，3个月以内逾期贷款占比由2.59%降至2.40%，3年以上逾期贷款占比由0.50%降至0.40%，表明部分短期拖欠与久期较长的旧账仍在压降；但与此同时，逾期结构中，1年以上3年以内占比由0.69%升至0.90%，这一账龄区间上升较明显。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

若将这组账龄数据与前文贷款五级分类表合并来看，逾期贷款总量虽较上年末减少11.87亿元，逾期占比也少了0.08个百分点，可损失类贷款占比却由0.51%升至0.86%，而结合逾期贷款总额下降、损失类贷款占比上升两组数据来看，2025年贷款质量并未呈现全面好转态势。而再与个贷不良率由2.89%升至4.12%相互印证，零售贷款承压不只是体现在收益率下行，还有账龄拉长与质量下沉的情况同时出现。

03

收入没上去，利润为何还能增长

广州农商行2025年财报显示，全年营业收入为153.90亿元，较上年减少4.42亿元，但税前利润反而较上年增加0.54亿元，这一变化并非收入端改善所致。进一步看，营业费用由65.46亿元降至64.48亿元，少了0.99亿元，信用减值损失由77.69亿元降至72.76亿元，少了4.93亿元，两项合计增加约5.92亿元利润空间；同期其他资产减值损失由0.42亿元升至1.38亿元，增加0.96亿元，再叠加营业收入减少4.42亿元，税前利润最终较上年增加0.54亿元，和财报显示的税前利润增量基本对应。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

不过，从其财报数据看，除了拨备覆盖率下降以外，2025年广州农商行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率也分别降至9.61%、11.15%和13.98%，虽然仍高于监管底线，但资本充足水平较上年已有回落。

图片来源：广州农商银行2025年度业绩公告

国家金融监督管理总局披露，2025年四季度末商业银行不良贷款率为1.50%，较上季末下降0.02个百分点。广州农商行同期为1.86%，高于行业平均；再结合个贷不良率4.12%、个贷在全部不良贷款中的占比升至61.24%来看，个人贷款已经成为全行资产质量变化中更值得关注的一部分，其变化不仅对应风险指标本身，也会影响其零售银行业务收益和全行利润形成。

从广州农商行2025年整体年度业绩数据看，其个人贷款的收益率变化与不良表现变化，已经成为营收、资产质量和利润变化之间关键的连接项之一。对广州农商行而言，接下来更重要的，并不是规模变化本身，而是个人贷款在收益表现与质量表现两端能否逐步改善，因为这一部分变化同时影响营收表现、资产质量和利润形成。只有这一部分出现更实质的改善，营收下降与利润增长之间的错位才可能逐步收窄，零售业务对全行经营结果的影响才会出现更扎实的改善基础，利润增长的延续性也才会更强。