留给“B站”的时间不多了

2022年第二季度，小破站没能给出一份漂亮的财报——虽然日活、月活较上一年同期均有不错地增长，但在营收方面表现平平且亏损数额巨大。这不是资本市场上B站拥护者们想要看到的结果。

9月8日，B站发布2022年第二季度财报，财报显示，B站第二季度平均日活跃用户达8350万，同比增长33%；月活跃用户达3.057亿，同比增长29%；平均每月付费用户达到2750万，同比增长32%。

营收方面，2022 Q2 B站实现营收49亿元，同比增长9%。其中，游戏收入为10.46亿元，上年同期收入12.33亿元；增值服务收入为21亿元，同比增长29%；广告收入11.58亿元，同比增长10%；电子商务及其他收入6.01亿元，同比增长4%。

2022年年初，B站工作人员定下的年度广告流水目标为90亿元左右，按照目前的情况来推算，B站在广告收入勉强能完成业绩目标的50%。比50%更令人失望的数据出现在净亏损上。

第二季度B站净亏损为20.1亿元，上年同期净亏损11.2亿元。20.1，这是一个比第一季度好一点儿的数字，2022 Q1 B站净亏损22.82亿元。但市场对亏亏不休的B站似乎已经失去了耐心，9月9日开盘，B站港股股价跌超16%。

还记得2022 年 3 月，B 站 CEO 陈睿在公司年度财报会上信誓旦旦的对媒体说，B 站计划于 2024 年实现盈亏平衡。要实现盈亏平衡，最简单的方式就是开源节流，显然，B站目前在这两方面做的并不够好，营收增长只有个位数，开支却没有缩减。

在本季度财报会议上，陈睿强调，增长仍然是B站目前最重要的工作，在加速商业化的同时，将持续控制成本，提升毛利率，收窄亏损。

从2009年6月创建到今天，B站已经存在13年，在中国互联网江湖，就连亏损大户京东都盈利过，为什么B站还看不到盈利的希望？

腹背受敌

一个产品能否取得较好的营收，一方面是看自身的商业模式，另一方面看的是竞争对手，如果竞争对手把用户或者金主拉走，那么再好的商业模式都没有用武之地。

目前B站的营收来源主要有四种：一、是广告收入，广告收入一直是B站想要扩大的营收方式；二、直播和增值收入，直播曾经为快手带来大笔营收，B站最近一年都在鼓励UP主开直播；三、游戏收入，B 站曾大力投入自研游戏业务；四、电商收入。

B站的商业模式设置十分符合大趋势，并没有明显的问题，问题出在了B站的竞争对手身上。

作为中国最大的在线社区之一，出圈二次元成功的B站，竞争对手数量巨多且实力较强。在长视频领域，西瓜视频、腾讯视频、优酷、爱奇艺均可称为B站的对手。其中，西瓜视频与B站的竞争最为直接。

为了追赶B站，大概在2020年的时候，西瓜视频曾大力从B站挖UP主，据B站工作人员透露，在挖人期间，西瓜视频几乎所有的 UP 主都私信了一遍。

西瓜视频对B站的阻击并没有取得胜利，2021年11月2日，字节跳动CEO梁汝波发布内部信宣布组织架构调整：西瓜视频并入抖音。

无论是西瓜视频也好，还是靠爆款网剧俘获新用户，提升营收的爱优腾也好，他们与B站的竞争实际上只是用户之争，小红书、抖音、快手才是B站商业化路上最大的敌人。

去年年底，小红书CMO之恒在小红书商业生态大会上提到，根据小红书数据中台数据，截止2021年11月，小红书月活已达到2亿。平台用户中，72%是90后，50%的用户在一二线城市。而抖音在2020年8月日活跃用户就已突破6亿，快手紧随其后，2022 Q2快手日活达3.47亿。

庞大的流量助力了电商和直播的发展，也吸引了广告主们的到来。以快手为例，2021年，线上营销服务（广告业务）、直播和其他服务（含电商）的总收入贡献占比分别为：52.6%、38.2%和9.2%。其中，广告业务全年收入为427亿元，直播业务全年收入为310亿元，全年电商GMV达6800亿元，皆是B站望尘莫及的数字。

由于快手、抖音、小红书天然的种草属性，让其在发展电商业务时尤为顺利，又因为三家均有庞大的用户基础，所以很容易成为实力强大广告主的首选，而B站只能吃三家剩下的肉碎。还有重要的一点，B站在起家阶段，依靠的是无广、免费的番剧俘获用户，故而养成了用户不在B站上付费的习惯，所以B站直播收入寥寥无几，以上几点，让B站陷入营收增长缓慢的困境。

钱还是流向了不缺钱的公司。

破局

为了打破营收困局，B站做了诸多尝试——进行组织架构调整、发力动漫游戏、更新产品功能，使之更利于商业化探索。

据《晚点 LatePost》报道，7 月 18 日下午，B 站发布内部信，主站运营中心、创作平台部、社区运营部和内容合作部的汇报线，将由刘智平移给副总裁、直播业务负责人王宇阳，向 B 站董事长兼 CEO 陈睿汇报。

而过去几年间推动 B 站 UP 主与用户增长的关键角色——刘智将负责商业化中台体系和主站商业中心。让更懂用户的Leader负责商业部分，B站商业化的决心可见一斑。

让长板更长，补齐短板曾被认为是改变公司困境的有效方法。B站正试图通过投资的方式让自身在动漫和游戏方面的实力更强，以带动用户增长，增加获取更多营收的筹码。

天眼查App显示，B站关联公司上海幻电信息科技有限公司于近日入股音熊联萌关联公司上海熊盟影视文化发展有限公司，持股13.6987%。据悉，音熊联萌成立于2017年3月，公司旗下主品牌为音熊联萌，业务包含以各类动漫、游戏、广播剧配音、音画后期、声优经纪运营及偶像化、泛二次元IP创作与孵化等。

今年7月，B站又入股一家一家影视制作与粉丝社区服务提供商——浙江花果山文化传媒有限公司，以及一家动漫游戏开发公司——成都被窝网络科技有限公司，持股20%。

今年3月，B站关联公司上海哔哩哔哩科技有限公司全资入股广州魔爆网络科技有限公司。该公司拥有《我的英雄学院：最强英雄》、《翼灵重构》、《雏蜂：深渊天使》、《械骸失控》等多款游戏的软件著作权。

补齐短板方面，为了发展直播业务（直播电商、纯直播），B站在新版APP中加入了小黄车的功能。在直播形式上，B站还大力推进虚拟人直播，有媒体报道，海外虚拟主播 Shoto ，直播两小时后便获得上百万元收入，虚拟人直播商业价值不容小觑。

不久前，上海哔哩哔哩科技有限公司申请的“虚拟形象开播方法及装置”专利公布。摘要显示，本申请可提高用户体验，方法包括：直播进程在收到用户虚拟形象添加指令后，启动渲染进程加载虚拟形象；渲染进程根据直播中获取的用户面部数据，对加载后的虚拟形象进行渲染；直播进程将获取到的渲染结果作为视频流推送至直播服务器中。

另外，为了服务好广告主，提升广告加载率，B站于上一年上线了 Story-Mode 模式， 即竖版短视频模式。B站第一季度财报显示，Story-Mode 模式的播放量目前占平台总播放量比例已超过 20％。

除了上面提到的几点，B站正尝试数字藏品业务，目前已经推出了“亿点点海洋探秘”系列数字藏品和“干杯！京剧”系列数字藏品。

不断尝试商业化探索之外，节流也是漂浮在B在头顶的重要旋律。运营上，B站与很多粉丝量达到20万和30万的中头部UP主解约，以减少开支；人力成本上，今年5月，B站被传大量裁撤游戏业务员工，比例达到20%-30%，其中个别项目达到70%。

B站2022 Q2财报显示，B站第二季度研发开支为人民币11.32亿元，同比增加68%。此增加主要是由于研发人员增加、股权激励费用增加及终止若干游戏项目的开支所致。其中，终止若干游戏项目一项，佐证了游戏业务大裁员的传闻。

写在最后：

经过第二季度与中部UP主解约，以及裁员，在第三季度，B站在开支方面或将有缩减，但在营收方面仍不乐观。尽管B站在游戏、动漫上投入许多资金，在直播、广告业务相关方面也均有改进，可对手们并没有停止前进，比如抖音也在发力虚拟人直播，并取得了相关专利，游戏一直是快手想拿下的蛋糕。既然大家都在进步，况且像游戏研发也不是短期内会出结果的生意，短时间内，热钱恐怕难以流向B站。