拼多多一季度营收增239%，“百亿补贴”果然真香？

拼多多的一季报如约而至。

财报显示，截至2021年3月31日，拼多多年度活跃买家数达到8.24亿，较上一年同期净增1.96亿，连续第二个季度领先于国内其他电商平台。

营收方面，拼多多一季度营收221.67亿元，较去年同期的65.41亿元，同比增长239%。非通用会计准则下，平台一季度归属于普通股股东的净亏损为人民币18.9亿元，对比去年同期净亏损为人民币31.7亿元，净亏损大幅收窄。

这份成绩单无疑是好看的，其背后意义不言而喻。

新旧交替的公司大多陷入动荡。两个月前，创始人黄峥选择交棒，转身投入科研海洋。新人带来的变化自然要到半年报或以后才能更加清晰，但在此背景下的首份财报依旧让人关注。

一个更巧合的节点，是“百亿补贴”两周年。2019年一季度的拼多多曾面临年活跃用户仅增加2400万人的瓶颈，当年6月份推出的百亿补贴计划，撞破了这一次的天花板。

不满减、不发券，直接补贴，“百亿补贴”从拼多多一家的大促活动，爆发成为了电商行业的新消费模式，从而让电商行业的“折扣季”成为常态，完成从“人造购物节”到“削峰填谷”的转变。

事实上，百亿补贴为拼多多业绩增长带来的助推效应显而易见。

2019年第一季度拼多多营收45.45亿元，两年后这一数字翻了两番；2019年第一季度拼多多年活跃买家数4.43亿，两年后增长63%，成为行业第一，且用户规模及粘性双双保持高速增长。

在平台商家、品牌商以及服务商等生态伙伴的大力支持下，拼多多“百亿补贴”频道的活跃用户数已经超过1亿，每天超过1000万人拼购下单，显然是这股增长实力中最强劲的支撑。

“随着我们的规模不断茁壮，我们更有能力，也更有责任来履行‘普惠’的使命。”拼多多董事长兼首席执行官陈磊表示，拼多多未来不仅是个可以促进商品和服务交易的平台，还可以作为一个渠道将创新转化为日常问题的解决方案。

值得注意的是，据拼多多方面表示，将通过提升发货速度与配送能力，提升品控标准及售后服务等方式，进一步提高百亿补贴商家服务的标准，为消费者带来更好的消费体验。

据了解，自百亿补贴两周年活动开始，用户可以在多数订单中享受24小时内发货，并且手机用户订单可享当日发货、顺丰包邮等的服务，并且大家电可送货进门，退货可选择快递员免费上门服务等。

更好更快的发货配送能力，意味着在仓储物流领域更大的投入，规模日渐庞大的拼多多无法再依靠完全轻资产的运营模式支撑下去，就像它用流量倒逼了供应链变革，规模需要也倒逼着它向更重的方向挺进。

商家也明显感受到，入驻百亿补贴的门槛变高了，核心在于，筛选出供应链和服务能力更强的伙伴，在不断变化的消费趋势面前，拉稳百亿补贴这张大帆。

2020年全年，“多多买菜”的高速扩张让拼多多从单纯的第三方轻资产公司向仓储物流等重资产挺进。

去年四季度，拼多多的营收成本达到了115.26亿元，同比增长466%，环比也增长了253%。结合拼多多在2020年第四季度的动作来看，除了常规的“百亿补贴”，拼多多在这个季度投入了大量资源用于“多多买菜”业务的扩张，并在农业强相关的基础设施方面重仓投入。

事实上，即便没有多多买菜出现，在助推农产品上行、农业供应链改善的方向上，建立物流仓储体系，加大重资产投入可能也是拼多多的必经之路。阿里巴巴对四通一达的入股帮助自己建立庞大的物流帝国，京东由于自营模式的需要，则重仓物流和冷链。

2020年，拼多多平台包裹数已超过全国的三分之一，同时拼多多在复杂的技术系统设计方面拥有专业知识。“我们已经在对算法设计、数据分析及冷链物流等方面进行开发和优化，也申请了一些专利。我们希望在实际操作中推广它们，并帮助物流供应商提高效率并降低成本。”陈磊表示。

百亿补贴的官方旗舰店上线，和多多买菜的布局，都显示出拼多多长远的战略眼光，二者背后，说到底，还是拼多多对供应链掌控的加强和对品质与速度的绝对要求。

农业永远是一个国家的命脉，也是拼多多6年来一直坚守的绝对高地。

在百亿补贴和618这种顶流板块和位置，拼多多为生鲜农产品开辟了专门通道，一定程度上牺牲了部分数码服装等热门产品的位置，但坚持下去，不断提升生鲜农产品的交易规模和线上标准水平，推动形成超大规模的农产品供需匹配，高效精准，对于构建现代乡村产业体系，改善和扩大现代农业基础设施和农村消费，全面推进乡村振兴有积极作用。

从商业角度看，拼多多在农产品领域以“拼购+产地直发”为核心，与中国较分散的小规模耕作的农业现状匹配，创造了一条“农产品上行”的高速路。借由这条高速路，能迅速消化掉大批量的当季农产品，为农产品销售突破“小而散”的状况提出了新的解决方案。

更难得的是，拼多多对农产品和生鲜继续零佣金，面向水果生鲜、农副产品、肉禽蛋类等民生用品实施常态化补贴，持续推动农产品上行。

目前，拼多多已然成为农货线上销售的重要参与者，在抢占农货生鲜赛道上无疑具有显著优势。数据显示，2020年全年，拼多多来自农（副）产品的成交额达到2700亿元，规模同比翻倍，在总GMV中占比16.2%，约5倍于行业平均水平。2021年一季度，拼多多直连全国超过1600万农户，单品销量突破10万单的农（副）产品达到2645款，同比增长156%，为2019年全年的179%。

拼多多的惠农没有流于表面，且形成长效机制的原因，归根结底还是想农民所想，给到实实在在的好处。

5月22日，拼多多启动百亿补贴两周年活动，一家来自四川的农业生鲜电商团队选择以凉山盐源丑苹果和不知火丑橘作为主打产品，平时店铺供应的农货也大多来自“三区三州”地区，“这一头，百亿补贴后为消费者降低了近40%的支付成本，另一头，农民有个稳定的好收成，心里踏实才愿意与我们合作。”团队表示。

据拼多多百亿补贴负责人介绍，本次百亿补贴两周年活动里，商品种类将比平时更丰富，补贴力度加倍，同时拼多多还持续向生鲜农货倾斜资源，通过平台流量带动更新鲜、更实惠的农产品上行。

去年底拼多多首次在年活跃用户数上超越阿里，成为全国最大电商平台。

消息一出，淘宝特价版在社交媒体上一度活跃，宣布注册用户破亿，喊话拼多多。阿里狙击意味明显。

百亿补贴上线两周年之际，据野马财经了解，为了优化消费者体验，在此次活动中拼多多方面将提高商家的服务标准，并开设了“官方合作旗舰店”入口，且新入驻的品牌官方旗舰店数量相较去年增长了超10倍以上，显示出拼多多大牌正品商品的巨量扩容，品牌化领域加速进展，背后反映出的是品牌商对拼多多消费场域，连接巨量新消费群体潜力的重视和信任。

不是再造一个同类品牌，而是发现一个新物种，才是甩开阻碍、自我进化的最优解。

其次，拼多多百亿补贴此时上线品牌店的时机非常成熟。在百亿补贴上线之初，用户对于其信任度尚且不高，尤其是单品价格高的数码3C领域。如在直男社区虎扑，那时总有“拼多多XX店百亿补贴上车稳不稳？”的帖子冒出。

经过无数消费者的拼单“测试”，这样的质疑如今已少了太多，“百亿补贴”从“全网最低价”升级为“全网大牌最低价且正品”的代名词，“安全下车”、“认准百亿补贴”的共识已深植在年轻一代消费者心中。

野马财经得到的数据显示，目前“百亿补贴”已经成为拼多多顶流频道，每天有超1000万人在百亿补贴挑选商品，涵盖数码、美妆、生鲜、家电、服装等丰富品类，供应海量大牌正品，同时95后、Z世代是增速最快的人群之一。

基础已经夯实，顺势推出品牌旗舰店活动，再合适不过。

说回拼多多的高频词——农业。除了补贴和资源倾斜，拼多多也在科研方向大胆做了些尝试——与新加坡科技研究局（A * STAR）旗下的新加坡食品与生物技术创新研究院（SIFBI）合作，研究植物肉对人类健康的影响；一年前，拼多多启动了另一个农业科研项目，开发一种更便于携带且成本更低的农药残留检测仪。

“拼多多正朝着成为全球最大的农业和日用品平台的目标努力”，拼多多董事长兼首席执行官陈磊表示，未来5年，拼多多将继续通过与地方政府和农业机构合作，加大对农户的技术培训，用技术赋能农业生产，助力乡村振兴。正因如此，拼多多在加码“百亿补贴”之时，特别坚持对农产品和生鲜继续零佣金的价值策略。

关注农业，无论是情怀，还是商业考量，拼多多的这一初心，都值得思考和借鉴。