建信基金龚佳佳：基本面持续向好，看好证券行业中报投资机遇

随着7月份的到来，A股将逐步进入半年报披露期，市场定价逻辑大概率从情绪驱动逐步回归基本面，业绩确定性强的方向有望获得大量资金的青睐。

Wind数据显示，过去一周（2026年6月22日-2026年6月26日），券商板块大幅上涨5.15%，跑赢上证指数近7个百分点，吸引了市场的广泛关注，背后或许与券商的中报业绩高增预期有关。

从去年年报和今年一季报的情况看，券商行业的基本面持续改善。Wind数据显示，从年报看，2025年全行业的营业收入增长19.95%，净利润增长31.20%，营收和净利润总额都创出了2016年以来的新高。从一季报看，主要上市券商的营业收入同比增长近20%，归母净利润增长近17%，其中经纪和两融业务保持较快的增长，其余业务如投行、资管业务等也都出现了全面增长。

展望中报，无论是从成交额还是开户数等维度观察，券商行业有望延续此前的高景气度。Wind数据显示，从成交额看，2026年前5月，全市场A股的日均成交额为2.64万亿元，同比增长88.68%，较2025年全年平均日均水平增长52.99%。从开户数看，2026年5月上交所A股新开户数为276.53万户，同比增长77.76%；2026年前5月累计新开1729.67万户，同比增长57.94%。从财政部披露的数据看，今年前5月证券印花税1262亿元，同比增长88.80%，也印证了股票交投的火热。今年科技板块整体取得了较好的涨幅，券商保荐、跟投、一级投资科技股预计也有望增厚券商的投资收益，带动投行等业务取得业绩增长。

此外，政策暖风频吹或对券商板块也有所催化。在6月中旬举办的陆家嘴论坛中，关于“双创板”改革扩容、主动ETF等产品均有相关政策部署，有望带动券商的投行和资管等业务，为行业的良好发展提供了政策基础。