长安汽车的“下半场”开始了

新长安交卷了。

2025年长安汽车营收1640亿元，同比增长2.67%；归母净利润40.75亿元，同比跌44.34%。不过，根据财报，扣除一次性因素后，其扣非净利润同比增长8.03%。

长安汽车刚刚在2025年7月完成了历史性的身份转变，成为国务院国资委直管的央企。如何看待这份财报？销量增长、新能源爆发、海外扩张，是三个鲜明的关键词。

不过，认识长安在新情况下面临的问题，需要更深入地分析。

01

大战略，新能源三品牌销量成色几何

长安的新能源多品牌战略已经推进了多年，如今形成了长安启源、深蓝、阿维塔三大新能源品牌梯次布局的格局。

而此前一年多来，长安汽车完成了包括长安启源 Q07、A06、全新 Q05、阿维塔 06、深蓝 S09、新款深蓝 S07、深蓝 L06、长安马自达 EZ-60 等新能源产品的上市量产和交付。

2025 年，长安汽车总销量为 291.3 万辆，同比增长 8.5%。其中，新能源车销量约 110.9 万辆，同比增长 51%；海外市场销量约 63.7 万辆，同比增长 18.9%。

拆分来看，三个新能源品牌各有各的故事。

长安启源作为面向主流家用市场的品牌，2025年累计销量突破40万辆，基盘势能初步形成。3月销量超3.6万辆，胜在稳定。

去年深蓝汽车交付超过33万，同比增长了37%，目标完成率达成超92%，不过今年一季度深蓝汽车累计销售5.7万辆，还是呈现了下滑超过17%的情况。阿维塔作为高端品牌，去年突破12万，不过中汽数研显示，其今年一季度销量不足1.5万辆，同比下滑超过50%。

表面上看，三个品牌总体年度都在增长，但仔细算一笔账就会发现问题。2025年长安汽车综合毛利率是15.54%，虽然同比增长了0.6个百分点，但不足1%的增量在车企中多算中等水平。深蓝和阿维塔虽然销量增长迅速，但目前仍处于亏损状态，对集团同比跌44.34%的净利润有一定影响。

当然从好的方面看，长安汽车在去年的第四季度毛利率达到16.8%。这意味着，新能源业务规模效应逐步显现以及供应链降本措施持续推进，所以可以得出一个结论，长安的主业务的主营业务盈利能力还是在提升。

站在行业视角，汽车行业的竞争已经从“规模竞争”转向“价值竞争”，单纯的销量数字已经不能说明一切。对于大多数车企而言，都需要在保持规模的同时，提升产品的附加值和盈利能力，这才是真正的考验。

02

智驾，实力竞争水平怎样？

客观而言，随着新能源汽车进入更加激烈的竞争阶段，智驾的投入与产出成为影响后续车企竞争的关键要素。而这些竞争归根到底需要有规模性的资源投入，尤其是创新层面。

据财报，去年研发投入方面，长安汽车研发投入达126亿元，占营业收入比例为7.67%。其中，研发费用（费用化部分）为71.58亿元，近年来保持较快增长。

回过头来看长安，其在智能化领域的布局起步很早，多年以前就发布了“北斗天枢”计划，2025年9月，长安发布智能化品牌“新长安·新安全——天枢智能”，将安全从传统物理防护升级为涵盖行车、健康、心理、隐私等多领域的“泛安全”体系。

长安汽车通过端到端交互式领航辅助、多模态AI大模型、分布式电驱、线控底盘等数十项关键核心技术， 围绕驾驶辅助、座舱、 底盘三大领域，实现96个功能场景， 其中8项为行业首发。

然而智驾领域竞争激烈，业内普遍采用第三方供应商方案，华为、地平线等业内智驾解决方案商是大多车企的合作伙伴。同理，长安系的阿维塔、深蓝也与华为在智能驾驶方面有深度合作。

与此同时，长安的智驾路线也有自己的特色。

去年，长安旗下深蓝汽车还曾率先斩获全国L3级自动驾驶正式号牌，试图推动L3自动驾驶从“技术验证”向“量产应用”的关键突破。而后不久，长安又获批L4级Robotaxi测试牌照，据悉，长安汽车L4级Robotaxi并非单独研发的全新产品，而是搭载了天枢智能端到端大模型核心技术，并与量产L2、L3级车型实现技术同源、底层算法高度复用。成为国内少数实现L3与L4“双阶并进”的车企。这种快速的技术迭代能力，让长安在智驾领域占据了一席之地。

在量产落地方面，长安走的是“智驾平权”路线。例如，深蓝汽车率先在20万元级别车型上普及体验不错的智驾系统。

不过，长安的智驾竞争力也需要在业内与友商进行比拼，尤其是供应商层面，考虑到很多车企都在采用包括华为在内的一些智驾方案，各自之间智驾的差异化特点便不如以前大了，在智驾技术快速迭代的今天，智驾也面临同质化竞争的趋势。

实际上智能驾驶不是一场短跑，而是一场马拉松。长安已经在起跑阶段取得了不错的成绩，但要想在这场漫长的竞争中笑到最后，还需要持续加大研发投入，提升自主创新能力。智驾技术的突破，不仅能够提升产品的竞争力，更能够为长安打开新的盈利空间。

03

新央企，高端需要再多一些

新央企的身份，是长安汽车发展史上的一个重要里程碑，也为长安的高端化之路带来了新的机遇。这意味着长安汽车能够在技术研发、产业整合、全球化布局等方面拥有更大的优势。

长安汽车也给自己定下了宏伟的目标：到2030年整车产销规模达到500万辆，其中新能源汽车销量占比超60%，海外销量占比超30%，努力跻身全球汽车品牌TOP10。

未来10年，长安将在新汽车领域累计投入2000亿元，新增1万人的科技创新团队，面向全球推出更多新能源产品。

长安汽车的高端化的重心在阿维塔。

按照计划，2026年，阿维塔首款百万级六座旗舰产品将与另外两款全新车型同步上市；到2030年，将推出17款全新产品，构建起覆盖轿车、SUV、MPV的完整产品矩阵。

然而，宏伟目标的背后，是高端化还需要持续进步的处境。阿维塔作为长安的高端品牌，虽然销量增长迅速，2025年全年销量超过12万辆，与理想、蔚来等新势力的高端化深度相比还有一定差距。30万—50万元的高端市场，是利润最丰厚的市场，也是中国汽车品牌必须攻克的最后一个堡垒。

就如下现状而言，阿维塔的高端定位已经立住了一部分，但在当前销量规模下，距离成为稳定利润来源，还需要继续放量验证。

实际上越来越多的新势力在高端市场已经站稳了脚跟。理想汽车凭借增程技术和家庭用户定位，在30万—50万元市场占据了重要地位；蔚来则通过换电模式和高端服务，打造了独特的品牌形象，问界M9、极氪9X更是守住了更豪华的价位段。

相比之下，长安的高端化之路还有不少路走，阿维塔虽然有华为和宁德时代的加持，但品牌影响力，产品矩阵是接下来或许需要持续构建起的市场竞争的一部分。

新央企的身份，为长安的高端化提供了新的可能。长安能利用央企的资源优势，整合全球顶尖的技术和人才，打造真正具有国际竞争力的高端品牌。同时，高端化不是简单地把价格卖高，而是要在技术、品质、服务等方面全面提升，让消费者愿意为品牌买单。

汽车行业的竞争，最终是品牌的竞争。谁能够在高端市场占据一席之地，谁就能够在未来的竞争中掌握主动权。长安已经迈出了高端化的第一步，但要想真正成功，还需要付出更多的努力。新央企的身份是一把双刃剑，它既带来了机遇，也带来了更大的责任和期待。

汽车行业的变革还在继续，未来的道路充满了不确定性。但有一点是确定的，只有那些能够不断突破自我、勇于创新的企业，才能够在时代的浪潮中屹立不倒。

新长安汽车的故事，才刚刚开始。