宇树科技IPO获受理，募资42亿！

宇树科技，离IPO更近一步。

3月20日，宇树科技股份有限公司（简称“宇树科技”）的科创板IPO申请获上交所受理，拟募资42亿元。

值得一提的是，根据招股书显示，由于当期产品销量的快速增长，2025年度宇树科技营收17.08亿元，同比增长 335.36%；同期实现扣非后净利润6亿元，同比增长674.29%。

作为高性能通用机器人公司，宇树科技专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。

报告期内，公司主营业务分别为四足机器人、人形机器人、机器人组件及其他。

2022年至2024及2025年前三季，公司主营业务总收入为1.21亿元、1.58亿元、3.87亿元和11.55亿元。

其中，四足机器人与人形机器人所产生的收入呈快速增长趋势，分别撑起了宇树科技收入的半壁江山。

宇树科技人形机器人于2023年开始产生收入，并逐年成为宇树科技的主要收入来源。

2023年、2024年及2025年前三季，该部分收入分别为0.03亿元、1.07亿元和5.95亿元，占各期总收入的比例分别为1.88%、27.60%和51.53%。

与此同时，四足机器人收入在2022年至2024年及2025年前三季分别为0.93亿元、1.19亿元、2.31亿元和4.88亿元，占各期总收入比例分别为76.57%、75.78%、59.53%和42.25%。

报告期内，公司四足机器人销量合计超30,000 台，奠定了公司在全球四足机器人市场的优势地位。 同时，自2023年自研推出首款人形机器人 H1 及 2024 年推出中型人形机器人 G1 以来，公司人形机器人产品销量实现了快速增长。

2025年度，公司人形机器人出货量已超 5,500 台(纯人形，不含轮式双臂机器人)，出货量全球第一。

在场景应用方面，公司通用机器人已在众多行业级、消费级市场实现了规模化应用。2025年12月末，公司在手订单金额为2.82亿元，同比增长93.15%，环比增长23.14%。

值得注意的是，销量增长除了提速创收外，也进一步推动了宇树科技在报告期内迅速扭亏为盈。

2022年至2024年及2025年前三季，公司营业收入分别为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元和11.67亿元，主营业务毛利率分别为44.18%、44.22%、56.41%、59.45%，净利润分别为-0.22亿元、-0.11亿元、0.95亿元和1.05亿元。

不过，即便如此，宇树科技也并非毫无隐忧。

招股书中，宇树科技坦言公司可能会面临多重因素影响下经营业绩下降的风险。

报告期内，公司经营业绩实现了较快增长，至2024年及2025年1-9月， 营业收入分别为3.92亿元和11.67亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为0.78亿元和4.31亿元，是得益于通用机器人行业发展进程提速、公司核心产品性能持续突破、产品线不断丰富并持续拓 宽应用场景等因素，公司报告期内营业收入和利润水平实现大幅增长。

但如未来受到公司新技术发展或新产品推广不及预期、原材料成本上升、研发投入强度加大 以及新增授予较大比例股权激励导致的大额股份支付费用等影响，且公司未能采取有效措施及时应对上述变化，也将面临经营业绩大幅下降甚至亏损的风险。

从此次IPO募资来看，宇树科技拟用20.22亿元计划用于智能机器人模型研发项目，11.1亿元用于机器人本体研发项目，4.45亿元用于新型智能机器人产品开发项目，6.24亿元智能机器人制造基地建设项目，可见是要持续深化科技创新和扩大生产经营规模，继续保持行业领先优势。

截至本招股说明书签署日，公司创始人王兴兴直接持股23.8216%，系公司控股股东。同时，在特别表决权安排下，王兴兴直接持股部分的表决权比例为63.5457%，结合通过杭州天则所控制的上海 宇翼员工股权激励持股平台，合计控制公司表决权比例为68.7816%。

美团、红杉中国、经纬创投分别为宇树科技的第二、第三、第四大股东，持股分别为 9.6488%、 7.1149%和5.4528%。此外，Astrend IV为雷军旗下顺为资本关联公司，持股宇树科技4.4245%，腾讯科技持股0.5986%。