铆劲“国际化”，携程开始吃肉

旅游回暖，携程先知。

5月21日，一站式旅行服务提供商携程公布其2024年第一季度财报，总体表现可谓不俗。

期内，得益于旅游市场的强劲复苏，携程各项业务实现稳健增长，收入达119亿元，同比增加29.42%，环比上升15.31%；归母净利润为43亿元，同比提升27.76%。

业绩强势增长之下，净利润更是表现瞩目，已恢复至2019年Q1的93.47%，意味着携程离回到2019年的光辉岁月已无限趋近。

那么，是什么催生了携程利润的强势复苏呢？

在财报上，出境游和入境游成为了关键词；业绩会上，除了中国国内和出境旅游需求大幅增长的背景支持外，携程集团联合创始人、董事局主席梁建章和携程CEO孙洁的发言中也直接间接引出了“国际业务”的答案。

可别说，此次财报的入出境游表现还真太“抢眼”。

入出境游，成三大业务拉动引擎

先看各项业务数据。

2024年Q1，由于国内酒店和出境酒店都实现了强劲增长，携程住宿预订收入为45 亿元，同比增长 29%，环比增长 15%；得益于出境游的强劲复苏，以及国内和全球航空业务的强劲增长，交通票务收入50亿元，同比增长 20%，环比增长 22%；旅游度假业务收入为 8.83 亿，同比增 129%，环比增长 25%，其中，国内旅游度假业务已超过2019年水平，同比增长主要由出境游收入带动；商旅管理业务为 5.11 亿元，同比增长 15%，环比下降 19%，环比下降符合正常的季节性。

到这里，占据携程总收入87%的住宿预订、交通票务、旅游度假三大业务背后都出现了出境游的身影，说是增长引擎毫不为过。

进一步看，出境游方面，国际航班运力比去年增长了约一倍，免签政策进一步促进了亚太经合组织地区的旅游。

一季度，国际航班运力恢复至疫情前水平约70%，携程平台上的出境游预订恢复持续高于市场20%-30%，携程平台出境酒店和机票预订同比增长100%以上，旅行度假业务的出境游收入呈倍数增长。

梁建章更是透露，在需求的强势反弹下，携程平台上的出境酒店和机票预订量在主要节假日期间全面回升至2019年的水平。

这边，“老生意”出境游强势拉动，另一边，让携程吃到红利的，还有早有准备的入境游。

去年11月，携程在其2019年上线的国际品牌Trip.com上搭建入境游服务平台，在航线增加、入境便利化措施的落地以及互免签证国家数量的增多的大背景下，Trip.com率先“吃肉”。

通过已上线600多家国内头部景区在线预约功能，并提供20多种语种、支付方式，提高境外游客预订体验，Trip.com一季度其总收入同比增长约80%，入境游预订同比增长超4倍。

其中，一季度来自新加入免签名单的国家的入境预订有显著增长，其中来自新加坡的入境游客人数激增10倍，马来西亚增长9倍，法国、西班牙和泰国均有4倍增长。

在CEO孙洁看来，入境旅游为携程Trip.com业务提供了一个利用其独特优势的绝佳机会。其透露，入境游对一季度Trip.com的总收入贡献达20%，而Trip.com对整个集团一季度收入的贡献约10%，其中超70%来自亚洲市场，且携程最近在Trip.com业务已实现边际贡献（Contribution Margin）维度的盈利。

“虽然Trip.com业务仍处于投资期，但出境游具有较高的利润率，从长远看Trip.com业务在未来也将成为盈利、健康增长的业务，目前在不断扩大的规模效应下，携程国内业务实现了健康的利润率水平。”

可见，孙洁对国际业务抱有盈利预期。不过的确有理有据。

就拿国际业务强势发力的2024年Q1财报来说，调整后EBITDA为40 亿元，而去年同期为 28 亿元，上一季度为29亿元；调整后EBITDA利润率为33%，去年同期为31%，上一季度为28%，均有所增长。

另据中国旅游研究院此前预测，2024年入出境旅游市场的复苏进程将进一步加速，全年入出境旅游人次和国际旅游收入将分别超过2.64亿人次、1070亿美元。

这也就意味着，行业爆发之下，国际业务有能力支撑起携程的增长及盈利未来。

“G2战略”再现，携程“蓄力”这一年

从业绩收效来看，携程开始“吃肉”了，但背后，携程蓄力已久。

早在2018年，梁建章就首次透露过携程“全球化”的五年规划：五年之内，将携程国际业务收入在整体收入占比提高到40%-50%。一年后，携程在20周年庆典上更是提出“G2战略”，即Great Quality（高品质）和Globalization（全球化）。

未曾想，2020年国内的出入境游市场按下暂停键，携程所布局的国际旅游市场受到了严重影响。一年间，携程从2019年Q1的46.13亿元净利润走向2021年Q1的53.53亿元净亏损。

在中国企业家杂志的报道中，最困难的时候，为提前垫付供应商的货款和用户的订单退款，孙洁和梁建章给银行打了无数个电话借款。携程累计为旅客退还订单金额超过1000亿元。

业务压力、组织挑战、创新限制、投资者信心等挑战一一摆在携程面前，也让携程更多是防守的姿态，直到2023年，“G2战略”得以进一步实施，才算在全球化上再次转守为攻。

不过这一次，携程遇上了“天时地利”，蓄力已久也让去年一季度财报迅速打响全球化复苏“第一枪”。

2023年Q1携程在出境酒店和机票业务上跑赢大盘，携程的出境酒店和机票预订量已经恢复至2019年同期的40%以上，国际OTA平台的机票预订量更是同比大增了超200%，较2019年同期增长了100%，创下历史新高，携程在国外的OTA平台Trip.com的预订量为2019年同期的两倍。

接下来，携程更是乘胜追击，孙洁更是在去年10月就透露出“2024年将入境游作为战略主线，全线拉动海外消费者到访中国”，把出境、入境旅游并行，作为携程下一步全球化的野望。

出境游复苏之外，如何吸引境外游客来中国，携程开始抢占先机。

联合合作伙伴讲好“中国旅游故事”，携程进一步提升入境游基础设施的便利性，推出定制化的入境游产品供给，共同完善旅游行业双语环境建设等。

这时，海外业务的长期浸润使得携程累积大量的国内供应链产品和海外的客户资源和渠道能力，去加速布局入境游市场。

今年4月，携程还宣布了一轮高管变动，新任大住宿群事业群CEO肖媛向首席运营官熊星汇报。而熊星是携程国际业务的元老，曾任集团执行副总裁及国际业务CEO，开拓携程海外市场。

管理层变动的4月，携程布局入境游动作也在提速。

4月3日，秦始皇帝陵博物院发布境外融合服务平台，携程助力打通境外游客购票通道；16日，携程专车正式入驻携程国际版Trip.com，为外国游客提供自营接送机服务，率先落地上海；19日沙坡头景区与携程达成战略合作，成功在Trip.com上线一系列海外旅游产品，提供了预订服务……

在业绩会上，孙洁预期，为中国游客提供免费签证的国家数量的强劲增长、航班容量的强劲反弹以及人们在暑期时间对旅游的需求和兴趣将会影响到出境业务的强劲反弹，估计到年底会恢复到2019年的80%，携程将超过市场约20-30%。

国际业务，是携程的优势，也是未来的增长引擎，另一边，竞争激烈的国内市场，携程也在“两手抓”年轻一代及“银发族”，对前者，进一步提升“演唱会+酒店住宿”等套餐产品的规模，为后者更是在今年创办了“携程老友会”品牌。

梁建章认为，抓住旅游主力年轻一代的注意力是中国旅游市场成功的重要因素之一，此外，快速增长的老年人口倾向于在非高峰季节旅行，为国内游提供了一个实质性的增长机会。“老友会就是为了弥合中国旅游市场高峰和非高峰季节之间差距的潜力。”

一季度，携程门店服务中老年游客数量同比去年增长近两成；同期国内酒店和机票预订同比均增长超20%，国内旅游度假收入已超2019年水平。

今年第一份财报，携程走出了全球化野望的第一程，而能否长期“吃肉”，“无限趋近于2019年”的携程或还需要交出一个“超越”的答卷。