政策利好，资本热捧，预制菜还能火多久？

在政策红利的持续刺激下，走进大众视野不过3年时间的预制菜就要“飞”起来了。

2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》（也就是“中央一号文件”）中首次提及，“培育发展预制菜产业。”

据“金融时报”报道，一位私募人士说出了自己的看法，“从宏观来看，在乡村发展预制菜对促进农产品深加工、食品制造转型、消费和产业升级、扩大创业就业、拉动内需等方面均具有积极意义，这也是近年来政策对该领域支持力度不断加大的原因所在；从微观来看，对投资机构而言，这意味着预制菜产业链长、涉及领域广泛的特点将进一步凸显，成为投资和发展该产业的最大优势。越来越多的企业涌入预制菜行业，会带来新的增长点、盈利点，从而给予投资人挖掘并培育一个清晰且有差异化品牌的机会。”

的确，预制菜尚处于行业发展初期，但有望成为下一个万亿市场。根据红餐产业研究院数据显示，2022年中国预制菜行业规模达4,196亿元，2019年至2021年年均复合增长率为28.8%，预计2026年预制菜市场规模将达1.07万亿。随着餐饮连锁化率加速，单身经济的兴起，长期来看我国预制菜行业规模有望实现3万亿元以上规模。

在如此重大利好之下，预制菜概念板块持续走强。A股市场上，已有84家上市公司涉及预制菜产业。在中央一号文件出来当日，广州酒家（603043.SH）、三江购物（601116.SH）、金陵饭店（601007.SH）、西安饮食（000721.SZ）等预制菜概念股涨幅均在6%以上。

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政策助力下，万亿黄金赛道加速走来

至于何为预制菜，度娘给出的解释是，“预制菜，又称为预制调理食品，一般指以各类农、畜、禽、水产品为原辅料，配以调味料等辅料（含食品添加剂），经预选、调制等工艺加工而成的半成品或成品。通常预制菜需要在冷链条件下贮存或运输，供消费者或餐饮环节加工者简单加热或烹饪后食用。”

根据加工需求，预制菜分为即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品四种主要形态。

资料来源：创客贴研报。

事实上，中国预制菜起步较晚，初期受制于行业消费者认知不高、餐饮专业化分工程度低、冷链运输建设不完善等因素发展缓慢，2014年开始受外卖经济、物流体系完善、宅家/懒人经济、疫情等多种因素的综合影响，预制菜行业才迎来了快速发展期。

企业数量往往能反映出行业发展趋势。据“创客贴”研报显示，我国有近7万家企业名称或经营范围包含“速冻、预制菜、预制食品、半成品食品、即食、净菜”的预制菜相关企业，其中近58%的企业成立于5年内，超半数企业注册资本在100万元以内；2018年至2020年预制菜相关企业注册量均超1万。

根据中物联食材供应链分会调研推算，2021年中国预制菜市场规模约4070.8亿元，较2018年增长近4倍，年综合增长率高达50%，并且未来将以30%以上的增长率逐年上升。

资料来源：中物联食材供应链分会研报。

另据红餐产业研究院数据显示，中国预制菜行业规模预计2026年将达1.07万亿，长期来看有望实现3万亿元以上规模。

进一步细分，预制菜行业产业链由上游原材料供应商、中游预制菜生产加工和下游消费端共同构成。其中，上游原材料价格波动直接影响预制菜成本；中游加工参与者较多，其发展能促进上游原材料的标准化、集约化；下游由B端和C端市场构成，主要消费市场是餐饮市场及食品加工市场为主的B端市场。

资料来源：创客贴研报。

不得不说，目前预制菜行业参与者众多，分散态势明显，但可大致分为专业预制菜企业（味知香）、速冻企业（安井食品、千味央厨）、农林牧渔企业（圣农发展、国联水产）、餐饮供应链平台（蜀海供应链、找食材）、餐饮中央厨房（海底捞）、生鲜零售平台（盒马、叮咚买菜）六种类型。

本就欣欣向荣的预制菜市场，在中央一号文件的强力支持下，助长了火势。

与此同时，广东、广西、河南、山东等多个省份明确将预制菜写进2023年政府工作报告。比如，广东省政府在2023年工作报告中提出，深化农产品“12221”市场体系建设，培育壮大休闲旅游、数字农业、预制菜、农业微生物产业等新业态，促进农村一二三产业融合发展。

未来，随着消费者健康的意识不断提升，预制菜市场将展现出营养健康化趋势，同时基于我国疆域辽阔、菜系派系多元且品类繁杂，复合地域特点的预制菜才能满足消费者喜好。

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尝到甜头，继续加码布局

面对如此富有“钱”景的预制菜赛道，谁又能抵住诱惑不想去分一杯羹呢。

基于此，多家上市公司纷纷表示，2023年将加码布局预制菜业务。

以国联水产（300094.SZ）为例，一直以“为人类提供健康海洋食品”为使命，专注于水产行业，现已发展成为集育苗、工厂化养殖、饲料、海洋食品加工、国内国际贸易、水产科研为一体的全产业链跨国集团企业。

不久前，国联水产发布2022年业绩预告，显示当年预计归属于上市公司股东的净利润为2700万元至4000万元，由上年同期亏损1384万元扭亏为盈。

对此，国联水产解释称，“2022年，公司所在行业虽然受疫情影响较为严重，但公司通过继续加强产品结构、销售渠道结构调整，实现逆势破局，营业收入同比实现较好增长，净利润扭亏为盈。”

其中，一个重要原因在于，“公司坚持聚焦预制菜进行商业模式升级，大力拓展预制菜业务，不断提高预制菜等高附加值产品营业收入规模。公司研发能力持续增强，公司新品上市实现较快上量，烤鱼、酸菜鱼等系列产品增长显著。公司围绕预制菜产品，构建‘小霸龙’预制菜品牌，打造预制菜品牌新高地，产品品牌的市场影响力不断提高。”

尝到甜头的国联水产表示未来将继续聚焦预制菜赛道。2月13日，国联水产在投资者关系活动中明确提及，“2023年，公司将继续聚焦预制菜，通过强化产品力、渠道力、品牌力建设，加大产品研发投入，制造标准化，狠抓质量安全建设、营销推广和品牌建设，多举措比学赶超，竞标争先，推动公司高质量发展。随着疫情对餐饮、消费行业影响消退，公司对2023年充满信心。”

资料来源：国联水产官网。

事实上，国联水产只是众多受益预制菜赛道火热中的一员。

以火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品为主要产品的安井食品同样在预制菜的拉动下实现营收、利润双涨。根据2022年业绩预告，全年安井食品营收同比增长31%至约121.75亿元；实现归属于母公司所有者的净利润同比增长55%以上至10.60多亿元，一个主要原因在于“重点布局的预制菜肴板块业务快速上量，营业收入增长带来利润增长”。

未来，安井食品还表示，“冻品先生预制菜今年新品的发展方向以C端为主、BC兼顾。”

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下一站，综合实力掌握话语权

假想一下，随着布局预制菜行业的玩家越来越多，赛道拥挤只是时间问题，如何才能避免被市场淘汰成为下一阶段各家需要考虑的问题。

对此，中信建投食品饮料行业首席研究员安雅泽表示，“预制菜并非凭空出现也不会昙花一现，消费者对于便捷生活、安全食物的追求，以及餐饮企业连锁化、降本增速的需求，共同引发了行业爆发式增长。而冷链物流和餐饮供应链的建设，则为这次产业‘盛宴’奠定了扎实基础。从终局视角看，在产品研发、渠道推广、品牌运营等方面具备综合优势的企业将更好地适应市场变化，具备更大的发展潜力，有望脱颖而出”。

面对行业竞争，国联水产也表示：“从预制菜市场的发展趋势来看，我国预制菜有广阔的市场空间。预制菜品行业具有一定门槛，在品牌规模、食品质量及安全、渠道及客户、研发及创新等方面都存在一定壁垒，需要企业紧跟客户及消费者需求，持续创新，快速研发、迭代新产品、精细高效管理满足客户要求。预制菜赛道具有其特殊性，先行者只要做到成本最优、生产自动化程度高、渠道布局完善，其他的企业将很难跟上。比如，目前的餐饮渠道，更看中的是采购、品控、渠道和研发等一体化服务，中小企业难以追赶先行者。”

先发优势固然重要，后天努力同样不可或缺，预制菜万亿赛道中谁会是下一匹“黑马”，市场将给出答案，我们拭目以待。