超870亿买到暂停申购，大火的同业存单基金能买吗？

今年来，受市场宽幅波动影响，新基金发行呈现“冰与火之歌”。一边是权益基金发行遇"寒流"，发行失败频出，部分明星基金经理下场甚至也出现“卖不动”的情况；反观另一边的同业存单指数基金却卖得“热火朝天”，百亿爆款产品持续诞生。

自去年12月第一批6只同业存单指数基金成立以来，截至6月2日，此类基金合计规模已超870亿元，产品成立数量也增长超1倍。就在端午节前，富国、南方、鹏华等公募基金旗下已经成立的同业存单指数基金，纷纷发布“限购令”暂停申购或限制大额申购。同业存单指数基金是什么，为什么有这么大的“魅力”？普通投资者可以上车吗？

同业存单指数基金有什么魔力

关于同业存单指数基金，首先我们要搞清楚“同业存单”是什么？

简单来讲，同业存单是“银行之间的存款证明”，由银行业存款类金融机构法人，在全国银行间市场发行的，期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证。

举个例子，A银行因为资金短缺，急需用钱，于是向财大气粗的B银行发行了同业存单去借钱，并约定在1年内还本付息，同时由于拆借的资金量比较大，这个利息一般高于市场上的无风险存款收益率。这对于资金充裕的B银行来说，双方都是混迹银行界的有头有脸的人物，因此交易风险低，属于是坐享利息收入。可惜的是，同业存单主要面向机构投资者，我们个人投资者无法直接参与。

作为一种信用品种，同业存单是有信用评级的，优秀的AAA评级的同业存单就组成了中证同业存单AAA指数。目前市场上发行的同业存单指数基金就是跟踪的该指数，80%以上的资产都要投资同业存单，剩余的20%投资于金融债、信用债等等，因此流动性、安全性都比较高，并且0申购、0赎回（7天持有期满），方便投资者灵活运用闲散资金，堪称是闲钱理财的新选择。

看到这里，有的朋友可能要问了，闲钱理财的产品很多啊，为什么最近同业存单基金备受青睐？小编感觉主要有两点。

一是今年来，股债两市震荡明显，资金纷纷寻求避险。定位创新型现金管理的同业存单指数基金，自然成为闲钱管理的中转站选择之一。

二是近几年来，“宝宝类”的货币基金产品收益逐年下降，投资者也在迫切地寻找另一个低风险低波动、又能提供相对较高收益的工具。

那同业存单指数基金的收益到底怎么样？

同业存单指数基金vs短期纯债基金vs货币基金

同业存单指数基金本质属于固收类产品，定位的是短期现金理财工具，对比大家熟悉的1年期以内的短期纯债基金、货币基金等固收品种，我们来看一看它的表现。

从收益来看：

对比三类指数历史业绩表现，同业存单指数收益的确最高，短期纯基金债指数次之，货币基金最低。

三类指数业绩表现

图片来源：中金证券，数据截至2022年5月24日

从风险特征来看：

同业存单指数波动性小于短期纯债基金指数，略高于货币基金指数；风险收益比方面，同业存单指数的夏普比例近3年、5年夏普比率高达7左右，高于短期纯债基金指数，很接近货币基金指数。

三类基金风险特征

图片来源：中金证券，数据截至2022年5月24日

从第一批上市的6只同业存单指数基金业绩来看：

2021年底市场发布一批共计6只同业存单指数基金，数据显示今年以来的平均收益为1.14%，高于货币基金指数收益0.32个百分点，低于短期纯债指数基金0.12个百分点。

数据来源：Choice，截止2022.6.2

综上来看，同业存单指数的收益相较于货币基金更高、波动相较于短期纯债基金又更小，整体介于货币和债基之间，可以说是货币基金的proMax版本。

同业存单指数基金可以上车吗？

每个产品都有对应的理财需求和理财场景，关于能不能“跟风”买同业存单指数基金，我们要具体问题具体分析。

如果你是低风险稳健理财需求，同时短期1个月内对资金流动性要求较高，那这款相比货币基金收益较高的同业存单指数基金，或许是你不错的选择。

如果你的资金需求是像支付宝“宝宝类”货币基金，绑定支付软件，购物消费、随用随取的话，这点货币基金的优势是其他基金是不可取代的，还是老实选择货基吧。

如果你是因为当前国际关系、经济形势难以预料，资产荒背景下无奈手持大量现金，其实不必跟风去追逐眼前的短期利益。

投资圈有句老话：买在无人问津时，卖在人声鼎沸时。从小编个人角度而言，经过近一年的市场调整，A股主要宽基指数处于历史较低位置，不少股票都跌出了性价比和长期收益空间，也许正是配置权益资产的好时机。

（本文仅为介绍产品普及知识，不构成任何投资建议，投资需谨慎！）