股价应声上涨21.8%，智谱折价配售314亿港元

7月9日，智谱在港交所发布最新公告，根据一般授权配售新H股，每股配售股份的配售价为1588港元，由中金公司独家配售代理。

本次配售项下最多配发 19,780,000 股新 H 股：占本公告当日已发行股份总数（445,843,090 股，不含库存股）约 4.44%；假设配售股份全数认购，且自公告日至配售完成日，除本次配售新股外总股本无其他变动，则新股占配售扩大后总股本约 4.25%。

该配售价相较股份在2026 年7月8日（配售协议签署前最后一个交易日）于香港联交所录得的收盘价每股 1,825.00 港元，折让约 12.99%；相较截至 2026 年 7 月 8 日（含当日）止，前五个连续交易日股份在联交所平均收盘价约每股 1,702.40 港元，折让约 6.72%。

公告称，假设所有配售股份获悉数配售予承配人，配售事项所得款项总额预期约为314.1亿港元，而配售事项所得款项净额（经扣除佣金及估计开支后）预期合共约为313.75亿港元。

董事会认为，通过配售事项引入额外资金，将有助于进一步增强公司资本实力，支持公司持续推进基座模型研发、技术创新、商业化落地及生态建设。

作为港股“大模型第一股”，智谱自上市后备受资本追捧，股价从116.20港元/股的发行价一路涨至6月22日盘中创2980港元/股的最高价。不过，随着第一批限售股即将解禁，该公司股价又于6月22日后开启震荡下滑趋势。

就在7月7日，基石投资者合计5.83%的持股限售期到期，智谱也迎来上市后首批限售股解禁。截至7月7日收盘于1610港元/股，智谱股价较最高价下滑了超过45%。7月8日，智谱迎来解禁大考，股价呈低开高走趋势，开盘之初短暂创下超6%跌幅后开启强势反弹，创下13.35%的日涨幅。

过去三年，智度营收分别为1.25亿元、3.12亿元、7.24亿元，净利润分别为-7.88亿元、-29.56亿元、-46.98亿元，呈收入规模增长但亏损幅度也大增的趋势。

在公告中，智谱阐述了此次募资背景。

步入 2026 年，人工智能算力行业模式正发生深刻变革。模型性能持续迭代提升、商业化大规模落地，对公司资本实力与资金储备提出了更高标准。伴随客户需求快速增长、应用场景不断拓宽，同时基座模型技术上限持续突破，公司迎来广阔发展机遇，但也需要充足资金储备，用于研发投入、算力基础设施搭建、商业化拓展及全球生态布局。

基于上述背景，公司认为应当采取审慎灵活的融资策略，抓住有利市场时机补充资本金，夯实财务根基、抢抓行业发展机遇、维持长期竞争优势。

截至 2026 年 6 月 30 日，公司全球发售募集的资金净额已使用超过 93%。按照招股书列明的资金规划，该笔资金主要用于落实公司既定发展战略、扩张业务规模。而本次配售可募集增量资金将支撑集团业务扩张发展，同时优化公司股东结构、夯实资本底盘。

据悉，本次配售募集资金拟用于研发投入，培育模型研发专业人才，布局算力资源，包括采购或租赁云端算力、偿还算力相关前期贷款，采购配套技术服务，搭建完善算力调度体系，保障公司自研大模型的训练与迭代升级；加快业务扩张，开展战略性投资与并购活动；优化公司资本结构，补充日常经营流动资金，以及其他一般企业营运开支。

该公告发布后，智谱股价应声上涨，今日股价1879港元/股，高开3%，随后股价最高上涨至2222港元/股，涨幅高达21.8%。

截至发稿前，公司股价为2196港元/股，较昨日收盘上涨20.33%，市值9791亿港元。