腾讯Q1营收1800亿，为AI战略继续投入230亿

5月14日，腾讯发布2025年第一季度财报。财报显示，腾讯第一季度营收为1800.2亿元，同比增长13%，预估为1756亿元人民币；公司权益持有人应占盈利（净利润）为478.2亿元，同比增长14%，预估为516.9亿元人民币；营业利润575.7亿元，预估592亿元；非国际财务报告准则经营盈利693.2亿元，同比增长18%。

经营数据方面，第一季度微信及WeChat的合并月活跃账户为14.02亿，同比增长3%；QQ移动端月活5.34亿，同比下降3%；收费增值服务付费会员数为2.68亿，同比增长3%。

腾讯在财报中表示，第一季度AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献。我们亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。我们相信，在AI战略投入阶段，现有高质量收入带来的经营杆杆，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本，保持财务稳健。我们预期，这些战略性的AI投入将为用户与社会创造价值，并为我们产生长期、可观的增量回报。

分业务来看，第一季度，腾讯增值服务业务收入同比增长17%至921亿元，其中本土市场游戏收入为429亿元，较去年同期的低基数同比增长24%，国际市场游戏收入为166亿元，同比增长23%；社交网络收入同比增长7%至326亿元。主要是第一季度为传统游戏旺季，腾讯旗下多款长青游戏流水创下新高。

第一季度，腾讯营销服务业务收入同比增长20%至319亿元。增长主要由于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强劲需求，得益于用户参与度提高、广告平台持续的AI升级以及微信交易生态系统的优化。

金融科技及企业服务业务在第一季度的收入同比增长5%至549亿元。金融科技服务收入的增长乃由于消费贷款服务及理财服务收入增长。企业服务收入的增长乃受云服务收入及商家技术服务费的增长所驱动。

财报显示，腾讯核心业务的高质量增长为AI战略长线布局提供了坚实基础，推动公司持续加大AI领域投入。报告期内，腾讯研发支出达189.1亿元，同比增长21%；资本开支274.8亿元，同比增幅达91%。

第一季度，腾讯产生的自由现金流为471亿元，其经营活动所产生的现金流量净额为769亿元，部分被资本开支付款230亿元（主要用于支持AI相关的业务发展），以及媒体内容付款53亿元及租赁负债付款15亿元所抵销。