桂林银行：帅印易手、一季度业绩降11%，历史遗留问题待解

2025年4月28日，桂林银行发布2024年年度报告。报告中，在“离任董事、监事、高级管理人员情况”一栏显示，吴东已于今年4月卸任。吴东此前任桂林银行党委书记、董事长。卸任后，由现任行长张先德代为履行董事长职责。

桂林银行自2011年首次提出上市目标以来，已逾十年，期间虽数度筹备、增资、辅导，但上市进程仍波折不断。2023年进入IPO辅导期后，历史遗留问题至今未能解决，包括房产权属不清、诉讼未决等。2025年一季度，桂林银行营收出现近年来首次双位数下降。

01

董事长“突换”，IPO推进或添变数

吴东自2010年起在桂林银行任职，历任副行长、行长、董事长等要职，2025年4月卸任时已在桂林银行任职近15年，是该行从区域性城商行迈向资本市场的推动者之一。

在其任内，桂林银行资产规模从不足2000亿元增长至超5000亿元，位居广西地方法人银行首位。

吴东还主导启动了IPO辅导，2023年桂林银行正式进入IPO辅导期，辅导机构为中信证券。

接替吴东的张先德为现任行长，具备厦门大学金融学本科学历与广西师范大学经济学研究生学历，拥有注册会计师和经济师等专业资质。其自2011年加入桂林银行以来，历任财务部总经理、财务总监、副行长等职务，2024年升任行长，并在吴东卸任后暂代董事长职责。

董事长“突换”或为桂林银行的IPO战略带来一定的不确定性，新任代理董事长张先德具备丰富的财务管理和银行运营经验，但高层调整之下能否延续前任吴东推动上市的既定战略，尚待时间验证。

成立于1997年的桂林银行，是一家具有独立法人资格的国有控股银行，经过多年发展，已经成为目前广西资产规模最大的单一地方法人金融机构。在广西已设机构的地区，其金融服务覆盖100%的县域、67%的乡镇，是广西首家资产规模突破5000亿元的城商行。

桂林银行的上市之路始于2011年，当时，时任桂林银行董事长的王能首次提出“争取5年内上市”目标。2015年，桂林银行曾筹划在新三板挂牌，一年后撤回申请。

2019年前后，桂林银行通过推进资本充足率提升、股东结构调整及治理机制完善等，为上市铺路。

2022年3月，广西印发的《广西地方法人金融机构高质量发展三年行动计划（2022—2024年）》中指出，2024年12月31日前，力争实现3家城市商业银行资产规模14000亿元、存款余额9000亿元、贷款余额7300亿元，1家城市商业银行进入上市辅导期。

2023年8月，桂林银行进入IPO辅导期，由中信证券承担辅导任务。

作为广西金融体系中具有代表性的区域性法人金融机构，桂林银行的IPO进程不只是其战略转型升级的关键一环，也是对桂林银行治理能力、经营质量及区域影响力的系统性检验。

当前董事长职位的突发更迭，高层人事变动是否会影响上市进程，仍需结合后续公司治理调整进一步观察。

02

2025年一季度营收同比下降11.3%，盈利面临挑战

桂林银行2024年年报显示，报告期内，桂林银行（并表）营业收入约为120.54亿元，较上一年度同比增长约4.88%；净利润约为23.2亿元，同比增长5.80%。

从整体财务表现看，其在2024全年表现出较为稳健的增长态势，在收入与利润两项核心指标上均实现同比提升，反映出其盈利基础仍具支撑力。

图片来源：桂林银行2024年年度报告

然而，进入2025年第一季度后，其财务表现出现转折。桂林银行2025年一季报显示，其营业收入为31.5亿元，较2024年同期下降约11.30%，为近年来首次出现季度收入的双位数下滑。

尽管净利润保持增长，但营业收入的负增长态势值得关注，或对其未来业绩增长走势带来一定不确定性。

图片来源：桂林银行2025年第一季度报告

从资产与负债结构来看，截至2024年末，桂林银行总资产为5764亿元，到2025年一季度末增至5848亿元，说明其资产规模扩张仍在持续推进。

桂林银行2024年年报及2025年一季报显示，其吸收存款由2024年末的3986亿元，增至4172亿元；发放贷款及垫款从3551亿元增长至3634亿元。

从结构上看，存款增长快于贷款，或说明桂林银行在吸收资金方面能力较强，负债基础具备稳定性；而贷款端增速相对较缓，可能与信贷资源投向更趋谨慎、内控管理强化有关。

在风险控制方面，桂林银行不良贷款率由2024年末的1.74%上升至2025年一季度末的1.79%，尽管幅度仅为0.05个百分点，但仍延续了温和上行趋势。

图片来源：桂林银行2025年第一季度报告

与此同时，桂林银行的拨备覆盖率从2024年的131.76%，降至2025年一季度的130.17%。

在非息收入方面，2025年一季报显示，桂林银行2025年第一季度手续费及佣金净收入为1.98亿元，较去年同期的2.40亿元下降约17.21%。这一变化或显示出其传统中间业务板块收入存在一定压力。

图片来源：桂林银行2025年第一季度报告

整体来看，桂林银行2024年全年的表现仍具一定韧性，实现了收入与利润的同步增长，资产规模也保持扩张。但进入2025年后，其一季度财务表现，或提示在复杂背景与内部结构调整过程中，面临一定挑战。

03

历史遗留问题未获实质性解决，资本充足率出现下滑

2025年4月21日，中信证券在其官网发布的“关于桂林银行股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告（第七期）”中指出，2023年8月4日，中信证券与桂林银行签署了辅导协议。

同日，中信证券与桂林银行正式向中国证券监督管理委员会广西监管局报送辅导备案申请材料并于2023年8月10日获得受理。

图片来源：中信证券官网

2025年4月14日，中信证券向广西证监局报送了辅导工作进展报告（第七期）。中信证券在其官网表示，其已根据相关法律法规制订了相应的辅导计划及实施方案。

中信证券4月21日在官网发布的信息指出，“截至目前，中信证券对桂林银行的上市辅导工作仍在进行中。”

根据辅导工作进展报告（第七期），桂林银行在辅导期内仍存在两项历史遗留问题。

其一，桂林银行少量自有房产土地及租赁房产需进一步完善权属手续。

报告指出，因历史原因，桂林银行存在少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未备案登记等情况，需进一步完善相关权属手续。

报告称，“辅导机构及相关证券服务机构将协助桂林银行对自有房产土地及租赁房产进行系统性梳理并拟定完善权属手续的方案，通过补办相关产权证书、办理租赁备案等方式持续提高权属完善房产土地的宗数及面积。”

其二，桂林银行存在未决法律诉讼。

报告披露，桂林银行在日常经营中涉及若干法律诉讼，主要为银行在信贷等业务正常开展过程中作为原告发生的未决法律纠纷。

报告指出，“辅导机构及相关证券服务机构将持续关注相关诉讼案件进展情况，并督促桂林银行依法解决相关诉讼，持续合规经营。”

值得注意的是，在2024年全年与2025年第一季度的财报中，桂林银行的资本充足情况呈现出一定的波动，或说明其在规模扩张与资本补充之间面临一定的结构性平衡压力。

具体来看，截至2024年末，桂林银行的核心一级资本充足率为8.74%，一级资本充足率为10.53%，资本充足率为11.74%，整体仍维持在监管要求之上，具备一定的风险抵御能力。

截至2025年一季度末，三项资本指标均出现不同程度下滑。其中，核心一级资本充足率下降至8.60%，一级资本充足率降至10.29%，资本充足率回落至11.31%。

图片来源：桂林银行2025年第一季度报告

作为广西目前为止资产规模最大的城商行，桂林银行的上市计划具有一定的区域示范意义。然而，董事长“突换”、业绩指标回落，以及历史遗留问题未解决等因素，对其IPO顺利推进构成一定压力。

当前，桂林银行或面临资本市场对基本面的重新评估，也存在一定的资本充足压力、收入结构单一等现实挑战，其后续发展成效如何，能否顺利敲开资本市场的“大门”，我们暂且静观其变。