网易云音乐最终定价205港元，发行市值约426亿港元，募资32.8亿港元

今日，网易云音乐公开发行最终定价为每股205港元，定价为推介区间中点。

网易云音乐计划于12月2日在香港联合交易所挂牌上市，证券代码为“9899”。此次融资后，网易云音乐将募集资金共计32.8亿港元（折合人民币26.9亿元），发行市值425.90亿港元。

招股书显示，网易云音乐计划将此次募集所得款项主要用于继续深耕音乐社区，丰富多元音乐内容，继续创新并提高技术能力；以及用于甄选合并、收购及战略投资，运营及一般企业用途。

目前，网易云音乐已引入3名基石投资者，分别为网易公司、索尼音乐娱乐及奥比斯投资管理有限公司Orbis，合计认购3.5亿美元（约27.3亿港元）股份。其中，网易公司认购2亿美元（约15.6亿港元）股份，索尼音乐娱乐认购1亿美元（约7.8亿港元）股份，Orbis认购5000万美元（约3.9亿港元）股份。

值得一提的是，这是索尼音乐娱乐首次担任中国数字音乐公司香港IPO的基石投资者。

网易云音乐基石认购占比本次发行股份八成。如果按205港元中间价定价，且超额配股权未获行使，网易云音乐的基石投资者认购股份占比约为83.15%。

网易云音乐上线于2013年，如今已发展为全球最大的在线音乐社区。目前，网易云音乐仍未摆脱亏损，但公司营收正在持续快速增长，从2018年的11亿元，增长到2020年的49亿元。最新数据显示，2021年前三季度，网易云音乐总营收51亿元，同比增长52%。毛利率大幅提升并转正为0.4%。

具体到业务方面，网易云音乐的业务主要为在线音乐服务，社交娱乐及其他两大板块。今年前三季度，在线音乐服务收入从2020年同期的18.5亿元增至24.4亿元，今年上半年收入从2020年同期的10.7亿元增至16.0亿元；今年前三季度，社交娱乐及其他板块收入从去年同期的15.2亿元增至26.7亿元，今年上半年收入从2020年同期的9.0亿元增至15.8亿元，其增速已经超过了在线音乐服务。

用户方面，网易云音乐呈现出较强内生发展动力，社区粘性与原创音乐方面表现良好。招股书显示，2021年上半年，其月活用户达到1.84亿，日活听歌用户日均听歌时长76.9分钟，在线音乐付费用户数2752万，同比增长超93%，在线音乐付费率达14.9%。同时，网易云音乐平台超90％月活用户为90后或00后，是中国最受年轻一代喜爱的音乐平台之一。

根据招股书，网易云音乐的用户规模正在快速增长，截至9月30日，网易云音乐在线音乐服务的月付费用户数为2752.1万人，同比增长93.2%；社交娱乐服务的月付费用户数为58.3万人，同比增长92.6%。

不过，用户付费意愿开始下降，截至9月30日，网易云音乐在线音乐服务每月每付费用户收入从去年同期的9.0元降至6.8元；社交娱乐服务每月每付费用户收入从去年同期的552.3元降至504.1元。