“政策、市场”双红利加持，小影科技冲击“视频剪辑第一股”胜算几何？

9月13日晚间，移动端视频创作软件和服务提供商杭州小影创新科技股份有限公司（“小影科技”）向深交所递交招股书，拟在创业板挂牌上市，股票代码为“A21413.SZ”，国泰君安证券为其独家保荐人。

资料来源：小影科技招股说明书。

据招股说明书显示，小影科技本次拟向社会公开发行不超过1000万股人民币普通股，募集资金总额8.05亿元，并拟将本次募集资金：40.5%用于技术研发中心建设项目；34.57%用于创作工具与服务升级建设项目；以及剩余24.92%用于全球营销平台建设项目，以此提高服务、研发和营销能力，实现产品升级迭代，提升视频创作服务水平，增强核心竞争力。

资料来源：小影科技招股说明书。

小影科技成立于2012年6月，是全球较早进入移动端视频创作软件领域的企业之一，持续深耕移动端视频创作软件领域，积累了丰富的研发经验及相关技术，目前主要从事移动端视频创作软件产品及服务的设计、研发及销售推广，并以国际化经营为发展方向，致力于为全球200多个国家和地区用户提供优质、高效的视频创作服务，用科技和创新赋能全球更多用户创作和传播美好。

小影科技产品主要为移动端视频创作软件，主要包括小影（VivaVideo）、VivaCut和节奏酱（TempoApp）等，主要通过第三方移动应用市场发行产品，用户在第三方移动应用市场下载其产品，并在iOS、Android等移动端主流操作平台上安装、使用该产品。小影科技产品发行的国内移动应用市场主要包括中国大陆App Store和国内华为应用市场等，当然，还存在部分海外市场，主要包括Google Play、海外App Store和海外华为应用市场等。

资料来源：小影科技招股说明书。

据招股说明书显示，2018年至2021年1~6月，小影科技营业收入分别为1.41亿元、1.96亿元、3.02亿元和1.86亿元，收入逐年增长，2018~2020年年均复合增长率为46.02%，且2021年上半年已超2020年全年的61%；主要来源于移动端视频创作软件订阅业务，分别实现收入为1.15亿元、1.68亿元、2.85亿元和1.62亿元，2018~2020年年均复合增长率为57.44%，分别占营业收入的81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。

与此同时，小影科技重要盈利指标也在良性发展，其中净利润分别为-798.21万元、-5,053.18万元、4,316.9万元和4,199.18万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-798.2万元、-5,053.15万元、4,316.9万元和4,199.18万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为909.8万元、-1,046.35万元、4,684.43万元和3,669.59万元。

资料来源：小影科技招股说明书。

据企查查显示，小影科技自成立以来经历4轮融资，融资金额超4亿元，股东包括敦鸿资产、达晨创投、杭州金投、五岳资本、碧鸿资本、杭州涌源和君润投资等：

资料来源：企查查官网。

股东及持股方面，IPO前，韩晟、熊永春和陈成丰直接持有小影科技27.98%、6.57%和6.57%的股权，合计持股比例为41.12%，为小影科技的控股股东和实际控制人。

资料来源：小影科技招股说明书。

互联网渗透率提高推动移动端视频创作软件行业飞速发展

随着移动终端设备技术的不断迭代、移动互联网应用的持续发展，以智能手机及平板电脑为代表的智能移动终端日益普及，全球互联网用户数量持续提升。据Statista公司统计数据显示，2012~2019年全球互联网用户数量不断上升；2021年1月已达46.6亿人，其中活跃移动互联网用户数量达到43.2亿人。

资料来源：Statista公司统计数据。

与此同时，全球主要国家和地区的移动互联网渗透率不断提高。其中，据中国互联网络信息中心于2021年2月发布的《第47次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年末，我国网民规模达到9.89亿，互联网普及率达70.4%，其中手机网民规模达9.86亿，网民使用手机上网的比例达99.7%。

资料来源：中国互联网络信息中心。

智能终端设备日益普及和移动网络通信技术高速发展促使各类软件逐渐从计算机设备端转向移动设备端，移动端App用户的规模快速增长。据App Annie报告显示，全球移动端App下载量由2016年的1407亿次增长至2020年的2180亿次，增长54.94%；使用移动设备App已成为人们日常生活中不可或缺的一部分，其中，2020年安卓手机用户日均使用移动App的时长达到4.2小时，同比增长20%。

资料来源：App Annie报告。

值得一提的是，移动端视频创作软件行业作为短视频产业链的上游，持续受益于短视频用户规模和市场规模的快速增长。

据中国网络视听节目服务协会发布的《中国网络视听发展研究报告》显示，2016~2020年，我国短视频市场规模分别为19.0亿元、55.3亿元、467.1亿元、1,302.4亿元和2,051.3亿元，年均复合增长率达到222.34%。此外，据Statista公司预测数据，预计2021~2022年我国短视频市场规模分别达到2884.9亿元和3860.7亿元。

资料来源：中国互联网络信息中心。

毫无疑问的是，移动端视频创作软件行业发展前景广阔，是时代的产物，受益于诸多有利因素。

全球互联网用户数量和移动互联网渗透率不断提高，推动移动相关产业快速发展；移动端视频创作软件行业作为短视频产业链的上游，持续受益于短视频用户规模和市场规模的快速增长；算法推荐主导的视频内容分发环境下，移动端视频创作软件成为创作者最重要的生产力工具；移动互联网时代，订阅模式已成为视频创作软件领域的主流变现方式；大数据、云计算和人工智能等技术不断应用于视频创作领域，创作效率和创作体验明显提升；5G技术将进一步丰富用户视频创作体验，加速移动端视频创作软件行业发展。以上无疑都是推动移动端视频创作软件行业飞速发展的有利因素。

此时不少读者会有疑问，身处前景广阔的移动端视频创作软件行业，小影科技的市场地位如何呢？

要想解答这个问题，首先要了解当前移动端短视频创作软件行业竞争格局，目前主要分为两大阵营：一类是头部短视频平台推出的创作软件，如深圳市脸萌科技有限公司推出的剪映和Bytedance Pte. Ltd.推出的CapCut，北京快手科技有限公司推出的快影等；另一类是第三方专业化的移动端视频创作软件，如小影科技旗下产品小影（VivaVideo）和Bending Spoons S.p.A.旗下产品Splice等。近年来，两类阵营下的产品下载量、用户数量均大幅上升，移动端视频创作软件的市场竞争格局已初步形成。

据App Annie公开披露数据显示，2018年至2021年6月末小影（VivaVideo）在全球人口数量排名前30的国家/地区的App Store“摄影与录像”分类和Google Play“视频播放和编辑”分类的“畅销排行”榜单排名均位于前60，市场认可度和欢迎度很高。

当然，这与小影科技在技术研发、全球市场的本地化运营、品牌、商业模式和人才等方面的优势密不可分。同样，小影科技也存在一些弊端，诸如：

首先，与短视频平台相比，小影科技整体规模较小，在与其他短视频平台旗下的同类产品竞争时，重点关注自然新增用户获取，难以通过同等规模广告投放获取新增用户，可能导致在部分国家和地区的品牌竞争力相对较弱。其次，相对于国有企业和上市公司，小影科技融资渠道相对单一、融资成本较高。最后，软件行业具有轻资产的特点，小影科技本身固定资产较少，难以采用抵押担保形式获取银行融资。

搭载“政策”快船扬帆起航

事实上，一个行业的兴衰与政府的支持力度有着明显正相关关系。

自2000年6月起，财政部、国家税务总局多次提出对符合条件的软件企业给予所得税减免优惠：

2019年10月，国家发展和改革委员会在《产业结构调整指导目录（2019年本）》指明“二十八、23、软件开发生产（含民族语言信息化标准研究与推广应用）”属于鼓励类产业；

2020年8月，国务院明确提出在财税政策、投融资政策、研发开发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策方面进一步优化软件产业发展环境；

2021年3月，十三届全国人大四次会议提出《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，指出我国计划加强原创性引领性科技攻关，其中新一代人工智能板块，主张对多个领域进行创新，包括：前沿基础理论突破，专用芯片研发，深度学习框架等开源算法平台构建，学习推理与决策、图像图形、语音视频、自然语言识别处理等。此外，该纲要还指出我国将实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式，壮大数字创意、网络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。

资料来源：小影科技招股说明书。

与此同时，我国将积极发展对外文化贸易，开拓海外文化市场，鼓励优秀传统文化产品和影视剧、游戏等数字文化产品“走出去”，加强国家文化出口基地建设。

小影科技作为移动端视频创作软件和服务提供商，符合国家产业政策大力支持的发展方向。国家产业政策和行业监管体系有效地促进了软件和信息技术服务业的健康发展，为其正常经营提供了良好的发展环境，有利于巩固竞争优势。

综合来看，小影科技2018年以来营收、盈利能力持续提高，身处于前景广阔、支持力度较大的移动端视频创作软件行业，产品市场认可度和欢迎度很高。但同时也要警惕诸如产品集中度高、竞争力较弱、融资成本较高等问题。

小影科技冲击“视频剪辑第一股”的胜率还是蛮大的。当然结果如何尚需市场给出答案，我们拭目以待。