天津同仁堂二闯IPO，丽珠集团超7亿入局，原股东套现2亿离场

3月22日晚间，健康元发布公告，控股子公司丽珠集团7.24亿元收购了天津天士力健康产业投资合伙企业（简称“天津天士力”）持有的天津同仁堂4400万股股份，占天津同仁堂股份总数的40%。此后，天津天士力不再持有天津同仁堂股份。

丽珠集团表示，天津同仁堂经营业绩稳健，产品独特且有良好的发展潜力。交易完成后，将在中药业务发展方面与天津同仁堂进行协同，可以通过其现金分红或首次公开募股上市等方式实现相应的投资收益。

天津同仁堂表示，本次权益变动为天津天士力、丽珠集团自愿行为。记者致电天津同仁堂，对方表示以公告为准，不再赘述。

丽珠集团、天士力各有心思

3月23日，丽珠集团也发布了2020年业绩报告，丽珠集团2020年实现了105.2亿元的营收，归母净利润为17.2亿元。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对AI财经社表示，从健康元收购丽珠集团，到丽珠集团收购天津同仁堂，医药行业横向整合是为了壮大医药企业在产业链中的地位，对于丽珠集团，天津同仁堂还意味着医药零售渠道。

天津天士力以7.24亿元出售了天津同仁堂40%的股份，在持有天津同仁堂股份的5年间，天津天士力获得了超2亿元溢价。

天津同仁堂在挂牌新三板后，在2015年的第七次股权转让中，原股东天津高林华创科技发展有限公司转让了天津同仁堂40%的股份，当时每股价格为11.71元，天津天士力以5.15亿元获得了天津同仁堂40%的股份。

正值天津同仁堂准备IPO之际，天津天士力出售津同仁堂股份，盘和林认为，天津天士力和同仁堂业务类似，故而同仁堂上市存在同业竞争的问题。

“天津天士力获得溢价是正常的，毕竟天津同仁堂未来还要上市，此时变现，天津天士力必然是亏了一部分溢价，一方面不想因为同业竞争阻碍其上市，另一方面自身也需要利润来提振报表。”盘和林也表示。

上市之路坎坷

在天津同仁堂出售股份之前，3月9日，天津同仁堂正式进入上市辅导期，拟将在创业板上市。

早于2016年，天津同仁堂公布了上市计划，并与2018年披露了招股书申报稿，计划在上交所主板上市。2020年1月底，天津同仁堂的IPO之路遭遇折戟，原因是“调整上市计划”。

天眼查APP显示，天津同仁堂的实控人张彦森持有其股份为41%，同时他拥有狗不理集团55.5%的股份。

值得一提的是，天津同仁堂如果上市，或将与另外同名的北京同仁堂正面交锋，北京同仁堂主业是加工、制造中成药、经营中西药品。

虽都有“同仁堂”之名，但北京同仁堂与天津同仁堂并无直接关联，天津同仁堂此前也表示“公司与北京同仁堂不存在投资或其他经营关系”。