贵州茅台：大跌5%抱团股熄火，顺周期板块大涨，结构性牛市转向？

“今日最佳段子：每当我想大干一场的时候，就会被大干一场。”牛年A股的第一个交易日，便充满了魔幻。

2月18日，春节后开市首日，三大指数集体高开，沪指更是一度站上3700点的整数关口；沪深300也一度突破2007年10月高点创下历史新高。不过此后不久，创业板指和深证成指相继翻绿。

截至收盘，上证指数涨0.55%，报3675.36点；深证成指跌1.22%，报15767.44点；创业板指跌2.74%，报3320.14点。两市成交额破万亿，北向资金累计净流入83.45亿元。

更为市场关注的是，一度大热的抱团品种出现了较大的调整，截至收盘中证白酒指数大跌3.58%，贵州茅台（600519.SH）暴跌5%，市值蒸发1600亿。

贵州茅台大跌5%抱团股熄火，顺周期板块大涨，结构性牛市转向？

抱团股集体重挫

与年前连续大涨相比，年后首个交易日，白酒板块大幅走弱。早间开盘，白酒股高开低走，午后小幅回落，但截至全天收盘，白酒股依然大面积飘绿。

白酒股龙头贵州茅台跌势较猛。截至收盘，贵州茅台大跌5%，报收 2471元/股，跌落2500元关口，市值3.1万亿元，缩水超1600亿。

其余白酒股中，泸州老窖（000568.SZ）、水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）跌幅均超过6%。

不只贵州茅台，基金重仓股遭遇了集体重挫，其中，美的集团（000333.SZ）大跌逾8%，泸州老窖跌近7%，宁德时代跌逾3%。

进一步来看，2月18日当天，茅指数一天暴跌2.9%，板块蒸发超6500多亿。海天味业（603288.SH）跌超8%；药明康德（603259.SH）跌超7%；金龙鱼（300999.SZ）跌近5%等。

虽然遭遇了5%的调整，机构仍然看好高端白酒以及贵州茅台的股价表现。

光大证券表示，市场流动性的边际变化将是2021年白酒企业在基本面和估值层面面临的最大变量。根据春节动销旺季反馈，高端白酒依然最具确定性。春节后高端白酒有望延续上行趋势，茅台品牌效应突出，需求持续旺盛，价格将保持高位。

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顺周期延续火爆

相比抱团股的大跌，受春节期间港股市场的带动，有色等顺周期板块涨幅较明显。

18日，有色板块大幅高开逾6%，一度创3年半来的新高；紫金矿业（601899.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、云南铜业（000878.SZ）、江西铜业（600362.SH）等顺周期个股纷纷涨停。

与此同时，A股出现了明显的赚钱效应，两市超3500只个股集体飘红，涨幅超9%个股逾130只。

AI财经注意到，早在今年1月初，便有卖方研究人士指出：随着各国疫苗接种相继落地，继去年三季度中游制造和去年四季度的可选消费的“两波”行情之后，顺周期将迎来“第三波”行情：“1月的PPI再次确认经济修复主线，夯实顺周期涨价行情。”

资金面来看，今日人民银行公告显示，春节后现金逐步回笼，开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和200亿元逆回购操作。资金利率有所抬升，但符合市场预期。

根据央行孙国峰司长近期撰文，也可以推测出今年的货币规模：“近年来，M2和社会融资规模平均增速与名义经济增速基本匹配，2018年-2019年实现了大致相当”。

“照此简单推算，如果2021年实际GDP增长8.8%（Wind一致预期），那么M2年内增速可能落在9%-10%，社融增速11%左右，仅略低于去年13.4%的增速，表明政策收紧的幅度并不会太大。”星石投资相关人士分析称。

展望后市，浦银安盛基金认为，当前经济逐渐修复、流动性逐渐收紧、通胀预期逐渐抬升的宏观基本面组合不会发生显著变化。受益于当前宏观面的顺周期板块，例如化工、有色、大金融等获得市场青睐。牛年的股市驱动力将从流动性转为经济增长，企业盈利将是影响股票市场走势的关键。A股市场后市仍将长期受益于国内经济企稳回升红利。