沃尔沃7.8亿元收江铃重汽

8月23日，江铃汽车、沃尔沃卡车中国官方同时宣布双方正式签署协议，收购江铃重型汽车有限公司（下文简称“江铃重汽”）及其在太原的生产基地。此次沃尔沃卡车收购江铃重型汽车有限公司100%股权，购买价格为7.81亿元。

值得注意的是，这是2020年取消商用车外资股比限制后，第三起跨国车企并购案。政策放开后，2020年1月，现代汽车率先完成了对四川现代所有股权的收购，成为国内第一家外商独资的商用车企业。同年11月，大众旗下商用车品牌斯堪尼亚收购南通皋开汽车，成为第二家在华独资建厂的国外汽车制造企业。如今，国际重卡巨头沃尔沃卡车成为第三家。

“目前国内商用车领域，自主车企占到95%以上的比例，外资占比极低，外资股比放开的政策对国内商用车竞争格局应该影响不大。”对此，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树向AI财经社表示。

值得注意的是，2018年6月28日，国家发改委、商务部联合发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》。清单明确，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。通过五年过渡期，汽车行业将全部取消限制。

在崔东树看来，沃尔沃卡车收购江铃重汽是多赢的举措，“这让江铃甩下巨大的亏损包袱全心发展轻型商用车，让山西政府的汽车产业有了巨大的产值税收增值空间，让沃尔沃卡车进入中国实现先进技术的本地化发展。这也是我们汽车行业开放政策的良好体现。”

对于巨头沃尔沃卡车而言，成功收购江铃重汽，被认为是在中国实现本地生产的方式。

沃尔沃卡车方面称，通过收购由江铃汽车100%控股的江铃重汽，将在中国建立独资的沃尔沃卡车生产基地。沃尔沃卡车的目标是从2022年底开始在太原生产基地为中国客户生产沃尔沃FM、FH和FMX系列重型卡车。

“本土生产基地的建立，标志着沃尔沃卡车朝着在中国打造区域价值链迈出了重要的一步。”沃尔沃卡车中国总裁董晨睿称，这一价值链包括采购、制造、产品研发，以及销售和服务。这一战略性举措，将有助于进一步巩固沃尔沃卡车的市场地位。

江铃汽车方面表示，由于发动机业务提前剖离，本次交易不包括江铃重型柴油机业务。在今后，江铃将紧锣密鼓地推进开发轻卡、皮卡、轻客等新能源产品，寻求相应发展机会，响应政府要求，制造更加清洁的产品。“我们不会再推出新能源重卡产品”。

事实上，江铃曾在重卡业务上野心勃勃。2012年，为了实现商用车品系全覆盖，江铃汽车斥资约2.7亿元收购中国兵装集团及长安汽车合计持有的太原重汽全部股权，进军重卡市场，随后太原重汽更名为“江铃重汽”。

但现实是，更名后的江铃重汽业绩表现每况愈下，江铃汽车不断受到重卡业务的拖累。2013年至2020年8年间，江铃重卡一直处于亏损状态。

据江铃汽车公告，2020年江铃重汽净亏损5.2亿元，较2019年净亏损3.04亿元再次扩大。2020年9月，江铃重汽不再单独披露销量。

根据中汽协数据，今年1-7月，我国商用车市场整体销售319.6万辆，同比增长12.9%。其中，重卡车型本年累计销售112.1万辆，同比增长17.4%，高于商用车整体市场4.5个百分点。广发证券报告认为，过去几年市场持续低估了重卡板块的成长逻辑，重卡行业2021全年销量大概率超预期。

当前重卡领域的竞争格局是，一汽领军，东风平稳。随着国六实施，大部分企业调整产销，潍柴系的重汽逆势走强和陕汽平稳回落，福田与重汽的差距扩大。与不断增长的行情、龙头企业的领先优势愈发明显的行情下，江铃重汽不早已不在主流序列。

江铃重汽自2013年至2019年江铃累计销量仅有3747辆。规模上，与中国重汽、一汽解放和东风汽车等头部商用车企业年销量20万的规模相比，江铃重汽两位数年销量甚至不如头部商用车零头。其中，2014年至2016年，江铃重汽重卡三年累计销量不足百辆，分别为38辆、33辆和52辆。

行业人士认为，当越来越多的外资巨头入场国内重卡领域，会发挥出极大的“鲶鱼效应”，这也会对国内自主商用车企的竞争格局产生一定影响。