三年半亏损超70亿元,“吞金兽”依图科技能否拿下“AI第一股”?

风云资本界王君齐2020-11-13 09:33 大公司
随着人工智能逐渐应用到人们的日常生活中,AI技术因高效、方便、快捷等功能受到大众喜爱。

依图科技为一家人工智能公司,以AI视觉算法起家。2017年-2019年上半年,依图科技与商汤科技、旷视科技、云从科技四家企业占据着计算机视觉应用市场超过60%的份额,被业内称为“AI四小龙”。

11月4日,上交所正式受理了依图科技有限公司(以下简称“依图科技”)递交的科创板上市申请招股书。

招股书显示,依图科技作为注册地在境外,主要经营活动在境内的红筹企业,拟以发行存托凭证的方式,发行不超过2.91亿份CDR,募集75.05亿元资金。继九号公司之后,依图科技为科创板第二家以CDR上市的公司。

      年半亏损超70亿元

     依图科技以人工智能芯片和算法技术为核心,研发及销售包含人工智能算力硬件和软件在内的人工智能解决方案。公司的计算机视觉技术、语音技术和自然语言理解技术等多个技术在行业内处于世界前列。

截至目前,依图科技已为国内30多个省、自治区、直辖市及境外10多个国家和地区的800余家政府、企业终端客户提供产品及解决方案。

然而,依图科技连续三年半累计亏损超过70亿元。

招股书显示,2017年-2020年6月,依图科技营业收入分别为0.69亿元、3.04亿元、7.17亿元、3.81亿元;归属于母公司净利分别为-11.66亿元、-11.61亿元、-36.42亿元、-13亿元。公司业绩呈连续亏损状态。

招股书显示,截至2020年6月30日,依图科技累计未弥补亏损达72.2亿元。对此,依图科技表示,公司出现累计未弥补亏损,主要源于历史融资发行的优先股以公允价值计量导致的账面亏损。

根据国际会计准则,优先股公允价值上升会被记录成公司亏损,但实际上公司并没有发生亏损。公司上市后,已发行的优先股将全部转为普通股,公允价值产生的亏损也将消失。

招股书显示,报告期内,依图科技优先股的公允价值变动亏损分别为9.83亿元、5.45亿元、26.19亿元、9.36亿元。换句话说,公司70.4%亏损由优先股构成。

同时,依图科技指出公司正处于创业期,大量资源用于研究创新及市场开拓。未来一段时间,公司可能持续亏损,并面临无法盈利或无法进行利润分配的风险。

此外,依图科技的运营资金大部分来源于外部融资。

天眼查显示,依图科技自成立以来共经历9轮融资。

据不完全统计,依图科技累计融资超25.67亿元。包括真格基金、高瓴资本、云锋基金、红杉资本中国、工银国际、浦银国际等多家知名投资机构均为依图科技的投资方。

依图科技近年的融资频率越来越高。依图科技成立初期,平均两年进行一次融资。后来变成一年一次。由此可见,依图科技近年对资金的需求量逐渐加大。

(截图来源于:天眼查)

研发职工平均月薪4.98万元,远超顶级投行?

招股书显示,2017年-2020年6月,依图科技的研发费用分别为1.01亿元、2.91亿元、6.57亿元、3.81亿元,分别占公司总营收的146.94%、95.77%、91.69%、100.1%。公司的研发费用不断扩大,研发费用率与同行业平均水平基本一致。

其中,研发人员的薪酬占总研发费用比重较大。2017年-2020年6月,公司研发人员的薪酬分别为0.84亿元、2.14亿元、4.31亿元、2.5亿元,占总研发费用的83.09%、73.34%、65.53%、65.52%。

招股书显示,截至2020年6月30日,依图科技研发人员为837名,以此计算,依图科技研发人员平均月薪为4.98万元,远高于顶级投行——中金公司普通员工平均2万元的月薪水平(详情点击《“投行贵族”薪资曝光!人均年薪82.32万元,5名高管超千万》)。

此外,依图科技的销售费用率高于可比公司。

招股书显示,2017年-2020年6月,依图科技销售费用率为79.66%、92.81%、58.31%、41.66%,相较于业内可比公司销售费用率的平均值13.33%、10.76%、9.97%、12.42%,依图科技高于行业平均水平。

对此,依图科技表示,公司销售费用率较高主要源于营销人员的扩增。截至2020年6月30日,依图科技营销人员385名,仅次于研发人员数量。

2017年-2020年6月,依图科技经营性现金流量净额分别为-2.35亿元、-6.77亿元、-11.19亿元、-5.81亿元。公司流动资金不足,造血能力有待提升。

记者向依图科技询问公司在造血方面的战略,但截至发稿,对方未做回复。

值得一提的是,近年,依图科技的软硬件组合产品销量大幅度增加。报告期内,公司软硬件组合销售收入分别为0.07亿元、1.53亿元、2.96亿元、2.31亿元,占当期营收10.32%、50.41%、41.35%、60.78%。

此次上市,依图科技拟募集75.05亿元,70.18%募集资金(约52.67亿元)用于项目研发。其中包括,新一代人工智能IP及高性能SoC芯片项目、基于视觉推理的边缘计算系统项目、新一代人工智能计算系统项目、高阶视觉智能计算系统项目、新一代语音语义能力平台项目。

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