张家界中报出炉：半年净亏6000万

8月18日，张家界发布的2020年半年度报告中显示，其营业收入3582万元，同比下降78.93%；归属于上市公司股东的净利润-6160万元；基本每股收益-0.1522元。

在旅游酒店行业十分不景气的这半年里，曾经业内的龙头老大张家界，如今在这片生存之地紧紧挣扎。

报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-6945万元，张家界在这一系列经营状况下降的背后，半年内究竟经历了什么？

张家界，全称张家界旅游集团股份有限公司，成立于1992年，为中国旅游版块第一家上市公司，被誉为“山水旅游第一股”。公司主要从事旅游资源开发，旅游基础设施建设，旅游配套服务及与旅游有关的高科技开发等。拥有易程天下、宝峰湖、杨家界索道、张家界国际大酒店等多家成员公司。

公司的控股股东为张家界市经济发展投资集团有限公司，持有公司35.30%股份（直接持有公司27.83%股份，通过控股张家界市武陵源旅游产业发展有限公司间接持有公司7.47%股份）。在中报披露的营业收入（按产品分类）中，环保客运服务、杨家界索道、旅行社服务处于占比前三位，分别为34.16%、15.54%、13.30%。

回顾第一季度报告期内，张家界共接待购票游客15.06万人，较上年同期92.49万人减少77.43万人，减幅83.72%；实现营收1090.95万元，同比下降79.9%；归属上市公司股东的净亏损为3671.78万元，同比下降342.7%。

这并不是张家界业绩的第一次大幅下滑。通过梳理近五年半年报中的数据发现，2020年上半年的营业收入和净利润可谓是跌出了“新高度”。

其下跌原因仅仅是因为疫情等外界因素吗？

公报中公司明确提出了现今所面临的风险：包括本土发展景点景区对旅游客源进行竞争,外来集团化的旅游企业进入张家界旅游市场；公司旗下景区，多年未提质升级，竞争力弱化；占比最多的环保客运受大景区门票降价和优惠票价影响，收入下降等多重原因。

不仅如此，在报告期内还正在进行重大的非股权投资——大庸古城（南门口特色街区）项目。

值得关注的是，这个项目的预算金额为24亿元，从2016年6月就开始建设，原定于2018基本完成建设并投入试运营的古城在中期报里显示进度仍为98.9%。疫情流行的上半年，大庸古城项目加紧了赶工，为建设项目孤注一掷地投入大量资金押宝。

为此，子公司大庸古城向中国工商银行股份有限公司张家界南庄坪支行累计取得借款42323.96万元，向交通银行张家界分行累计取得借款21000万元，专门用于大庸古城南门口特色街区项目建设，这前后借款超过6.3亿元，资本化率为4.9%。

截至2020年6月30日，公司负债合计11.2亿元。

该如何还债呢？

在4月11日的公告中，股东张家界市经济发展投资集团有限公司已经向中国银行股份有限公司张家界分行质押了2500万股股份，占其所持股份比例的22.19%。按照当天收盘价5.2元每股计算，约合1.3亿元。解除质押时间则直接设在了8年后，质押原因自然是为偿还债务。

就算获得了这笔流动资金的张家界，恐怕也解决不了一身的“债务危机”，更何况手里一直有个迟迟未完的大项目，需要不断地投入。

是继续向前，还是原地调整，又该如何扭亏为盈，对于张家界来说，将是一个不小的挑战。